Синдицированный кредит что это такое

Синдицированное кредитование в России

Cиндицированный кредит — займ, предоставляемый заемщику двумя-тремя банками (синдикатом кредиторов), участвующими в данной сделке в определенных долях.

— большой объем кредитования (обычно не менее 50 млн рублей);

— большой срок кредитования (может достигать 10 — 15 лет);

— права и обязанности кредитора и заемщика прописаны в едином документе.

При этом, с практической точки зрения наибольший интерес представляет синдицированный кредит без определения долей.

Следует отметить, что организации, являющиеся резидентами Российской Федерации, в отсутствие иностранного элемента не могут заключить сделку, подчиненную какому-либо иному праву, кроме права Российской Федерации.

Поскольку заемщик, как правило, является резидентом Российской Федерации, для того чтобы заключить сделку, подчиненную английскому праву, российские кредитные организации должны привлечь иностранного кредитора, которым может выступить дочерний банк банковской группы.

Привлечение дочерних банков позволяет использовать механизмы английского права, что, в свою очередь, дает возможность распределять риск и оптимизировать фондирование по кредитному портфелю внутри банковской группы, максимально эффективно используя банковский капитал и баланс банковских групп.

По сравнению с иными видами кредитования синдицированное кредитование без определения долей с использованием английского права обладает следующими преимуществами:

  1. унифицированная документация по сделкам синдицированного кредитования, выработанная Ассоциацией участников кредитного рынка;
  2. большая свобода договорных взаимоотношений и гибкость в выборе условий предоставления денежных средств;
  3. широкие возможности по распределению кредитного риска и фондирования между несколькими инвесторами;
  4. выработанные на практике способы юридической защиты интересов агента — дочерней компании (а значит, интересов головного банка и банковской группы в целом);
  5. прозрачный и законодательно определенный механизм взаимодействия между несколькими кредиторами;
  6. высокая степень судебной защиты кредитора (дочерней компании) в отношении комиссий, взимаемых за организацию или выдачу кредита.

Структурирование сделки по английскому праву позволяет более эффективно распределять риск российских заемщиков между российскими банками, увеличивая возможности последних по участию в крупных инвестиционных проектах и повышая их конкурентоспособность на международной финансовой арене.

Одновременно с этим английское правовое поле на сегодняшний день является практически единственным механизмом, позволяющим эффективно привлекать иностранный капитал от международных инвесторов, таким образом создавая предпосылки становления российских банков в качестве привлекательных и надежных партнеров.

Cиндицированное кредитование без определения долей является эффективным способом использования кредитных средств. Однако в силу того, что его применение в России находится на начальном этапе, нельзя не отметить отдельные проблемы:

  1. отсутствие идентичности учета синдицированного кредита во внутренних системах головного и дочернего банков;
  2. неопределенность в применении правил бухгалтерского учета в операционных системах головного и дочернего банков;
  3. ограниченная возможность контроля состояния кредита со стороны головного банка;
  4. отсутствие резервирования средств под выданные синдицированные кредиты;
  5. недостаточная степень проработанности в законодательстве РФ аспектов, касающихся заключения синдицированных сделок, и одновременно практически полное отсутствие правоприменительной практики.

Идентичность отражения синдицированного кредита во внутренних системах головного и дочернего банков является немаловажным аспектом корректного формирования отчетности.

  • Следующим шагом к успешному развитию синдицированного кредитования в банковской системе является правильность отражения сумм выданных синдицированных кредитов в операционных системах банков по бухгалтерскому учету. Сложность учета состоит в том, что головной банк фактически не кредитует дочернюю организацию, а лишь фондирует ее, направляя денежные средства на счет ностро, открытый в дочерней организации. Одновременно с этим дочерняя организация фактически предоставляет корпоративному заемщику не свои денежные средства, поэтому, по сути, также не занимается кредитованием. В связи с этим в первом случае денежные средства должны учитываться на счете «Прочие размещенные средства», а во втором — на ссудном счете, открытом в дочерней организации корпоративному заемщику.
  • Следует отметить связанную с этим проблему корректного резервирования средств под выданные синдицированные кредиты. Вместе с тем данное обстоятельство может повлечь за собой некорректную оценку риска и формирование слишком низкого уровня резервов, что, в свою очередь, повышает уязвимость как головных банков, так и дочерних кредитных организаций.
  • Наконец, ограниченная возможность контроля состояния синдицированного кредита головным банком связана с тем, что фактически кредит выдан не головной организацией, а дочерним банком, являющимся самостоятельным юридическим лицом. При этом сам корпоративный заемщик может и не знать о существовании такого участника синдицированного кредита, как головной банк, поскольку договор кредитования заключается им непосредственно с дочерней организацией. В связи с этим возникают трудности при мониторинге синдицированного кредита уже после его выдачи, в том числе качества обслуживания долга, целевого использования, выполнения финансовых ковенантов и т.д.

Во избежание указанных проблем, необходимо формировать кредитно-обеспечительную документацию таким образом, чтобы в ней как можно более четко и детально были прописаны права головного банка и обязанности дочерней организации при заключении договора фондирования между ними.

Банки, кредиты, депозиты

Синдицированный кредит — это такой вид кредита, который предоставляется заемщику двумя и более кредиторами, участвующими в сделке в определенных долях в рамках единого договора о кредитовании.

При помощи синдицированного кредита заемщики получают крупные ссуды, которые не в состоянии предоставить не один банк – из-за высоких рисков или превышения законодательных ограничений.

Синдицирование снижает кредитный и страховой риски на одного заемщика.

Важной особенностью синдицированных кредитов является возможность их досрочного погашения клиентом без штрафных санкций.

Если синдицированное кредитование использовалось для поглощения/слияния, рыночная цена, кредитоспособность и рейтинг новой компании становятся выше.

Это позволяет погасить ранее полученный кредит путем выпуска облигаций на гораздо лучших условиях, по сравнению с условиями, которые были возможны до момента объединения компаний.

Синдицированные кредиты бывают следующих видов:

  • Обеспеченные – кредиты, которые обеспечены гарантией правительства или приемлемым вариантом залога. Синдикат кредиторов принимает гарантии от крупной компании с достаточно высоким кредитным рейтингом или залог от третьего лица. При этом обязательно учитывается страховой риск гаранта (он может быть ниже, чем соответствующий риск заемщика). Величина обеспеченной синдицированной ссуды не зависит от оборотов заемщиков и размера капитала, т.к. риск определяется гарантиями и залогом.
  • Необеспеченное синдицированное кредитование. В данном случае риски кредита напрямую зависят от финансовых показателей клиента (заемщика). Поэтому такие ссуды предоставляются лишь компаниям, которые имеют международный высокий кредитный рейтинг и соответствуют общепринятым требованиям надежности. 
  • Совместно инициированный синдицированный кредит. Представляет собой систему из кредитов одному заемщику, в каждом договоре указывается, что размер ставки процента и срок кредитования по всем полученным ссудам одинаковы. Каждый кредитор обязан предоставить некоторую сумму денег в определенный срок, при этом, каждый кредитор может иметь собственные требования к заемщику. Все действия, связанные с синдицированным кредитом, осуществляются посредством кредитной организации – банка-агента, являющегося официальным представителем кредиторов.
  • Индивидуально инициированное синдицированное кредитование. Это ссуда заемщику от банка — первоначального кредитора, который затем передал третьим лицам (иным участникам синдиката) свое право требовать от заемщика погашения кредита.

Обязательно выполнение следующих условий: в случае неплатежеспособности заемщика порядок действия всех банков-участников синдиката определяется соглашением и отношением между банками-синдикатами и главным банком. Доля каждого банка-синдиката определяется решением первичного банка и условиями договора.

  • Синдицированный кредит без установления долевых условий. В данном случае банк-организатор предоставляет кредит заемщику от своего имени на условиях, прописанных в договоре. Банк-организатор самостоятельно заключает все соглашения с банками-синдикатами, выступая в качестве посредника между обеими сторонами сделки.

Для получения синдицированного кредитования заемщик должен удовлетворять определенным критериям:

  1. Иметь кредитную историю. Чаще всего на рынок европейских кредитов выходят заемщики, которые нарабатывали свою кредитную историю в течение 3-5 лет. Более того, потенциальные заемщики должны иметь опыт сотрудничества с зарубежными институтами в виде экспортно-импортных операций или корреспондентских отношений – для предприятий и банков, соответственно.
  2. Также заемщик должен иметь юридически обоснованный доступ к внешним рынкам. На резидентов могут накладываться некоторые ограничения на операции, связанные с привлечением внешних займов, в таком случае потенциальный кредитополучатель должен иметь разрешение денежных властей.
  3. Заемщик должен иметь аудиторское заключение по международным стандартам. Международный аудит – не менее важное условие кредитования, чем все перечисленные выше. Наиболее предпочтительны аудиторы, входящие в первую десятку международных консультантов.

Электронные платежи и коммерция Личностный рост и мотивация Банки, кредиты и депозиты

Синдицированное кредитование в Российской Федерации мало распространено, это привычное дело для заграничных инвесторов, которые выступают партнерами в отечественных сделках и готовы разделить риски вместе с отечественными кредиторами.

Как трактуется понятие “синдицированный кредит”?

Называть синдицированный кредит отдельным видом банковских ссуд совершенно неверно, ведь это не отдельная категория займов, а лишь форма долгового спонсорства, в котором берут участие несколько кредиторов и один заемщик.

Иметь синдицированный характер могут ссуды разного назначения, от лизинговых договоров до экспортных сделок. Займы, характеризующиеся данным исполнением, могут быть двух типов — обеспеченные и необеспеченные. Особенностью первого является наличие залогового имущества или подкрепление поддержкой правительства.

В качестве гаранта может выступать и крупная фирма, главное, чтобы ее кредитный рейтинг был достаточно высокого уровня. Что касается кредитов без обеспечения, то они являются более рискованными и этот риск прямо зависит от финансового положения и стабильности работы заемщика.

Синдицированный кредит что это такое

Данный тип кредитования доступен только тем заемщикам, которые занимают твердое положение на международном уровне. Минимальной суммой займов, работающих по вышеуказанной форме, считается 10 000 000 рублей. 

Так как синдицированный кредит — это сделка между заемщиком, банком-агентом и банком-кредитором, то и ответственность равномерно распределяется среди всех участников договора, то есть денежные средства поступают на счета спонсоров равными долями, и никто не имеет никаких преимуществ в ходе взыскания долга. Это значит, что банки-цеденты считаются единым синдикатом, а сумма долга делиться пропорционально.

Так, если рассматривать более подробно, простыми словами — это на практике оформление договора услуг следующим образом: клиент обращается в один коммерческий банк. Он должен выступить организатором и привлечь к сделке других кредиторов. Они, в свою очередь, предоставляют финансовую помощь, иными словами, несколько банков дают один кредит клиенту.

После того как банк привлек кредиты несколько других кредитных организаций, он собирает кредит и передает денежные средства клиенту. В данной сделке банк-организатор выступает в качестве своего рода гаранта. Количество участников данной сделки никак не определено, но если речь идет о синдицированном кредитовании, то денежные средства выделяют как минимум два коммерческих банка.

Характерные черты синдицированного займа

Особенностью объединенной ссуды является, в первую очередь, то, что по сравнению с обычными ипотечными, потребительскими или авто займами для физических лиц, в деле участвует несколько инвесторов.

Эта характеристика порождает следующею отличительную черту, которая касаеться объема кредитования. Синдицированный кредит является масштабной сделкой и предусматривает выдачу крупных сумм, в размерах более 50 000 000 рублей.

В сравнение с простыми ссудами можно поставить и сроки данной формы заемного инвестирования, они варьируются в районе 10 -15, и более лет.

Объединенные долговые активы могут быть получены российскими заемщиками и с помощью вложений заграничных банковских партнеров. Эту процедуру организовывает кредитор-организатор, который отсылает запрос дочерним организациям и привлекает их профессионально к кредитному делу.

Например: если в сделке будет участвовать английский представитель, а резидентом является российский потребитель, то обоюдно в процессе будут задействованы и механизмы заграничных структур, что позволит оптимизировать все возможные риски и с максимальной выгодой распределить весь выделенный капитал и его возврат.

Рассчитывать на него может заемщик, отвечающий следующим важнейшим условиям:

  • Хорошая кредитная история. Обычно внимание обращается на пять предыдущих лет, в течение которых заемщик обязан был оформлять кредиты и погашать их без проблем на основании условий, прописанных в кредитных договорах.
  • Наличие доступа к внешним рынкам.
  • Заемщик должен обладать специальным аудиторским заключением, составленным в соответствии с международными требованиями и стандартами. Именно за счет международного аудита выявляется действительное экономическое состояние заемщика.
  • Перед заключением синдицированного договора подписывается предварительный документ, который фиксирует все планируемые условия сотрудничества. На его основе банк, выступающий в качестве организатора, начинает поиск других кредитных организаций для синдицирования.
  • Заемщик ведет переговоры только с банком-организатором.

Если знать, что такое синдицированный займ, можно разобраться и в основных условиях его оформления. Он считается единственной возможностью для получения очень крупной суммы в кредит, причем выдаются деньги не одной кредитной организацией, а целой группой крупных и надежных банков.

Основные особенности такого кредита

Каждая крупная компания, которая желает взять крупную сумму в долг в банковском учреждении, должна знать, что представляет собой синдицированный кредит. Он является крупным займом, который выдается не одним банком, а сразу несколькими банковскими организациями. В качестве заемщика выступает одна компания, и составляется единый договор.

Особенности синдицированного кредита:

  • Заемщик, в качестве которого выступает крупная и стабильная компания, получает значительную сумму взаймы, причем она должна быть больше, чем 10 млн долларов или евро. Как правило, ни один банк не предоставляет такую сумму заемщику, поэтому объединяется несколько организаций, обладающих существенным капиталом.
  • Непременно составляется кредитный договор. В нем четко прописываются все условия, на которых заемщик получает заемные средства. Также оговариваются права и обязанности обеих сторон. Оформление документа осуществляется с помощью основных положений английского права. Важно, чтобы в нем ставили подписи обе стороны.
  • Как правило, срок погашения займа начинается с полугода и заканчивается тремя годами. В индивидуальных случаях допускается увеличение данного срока.
  • Структурирование операции и подготовка необходимых документов осуществляются в течение трех месяцев. Данная процедура считается сложной и специфической, и не должно быть допущено каких-либо ошибок из-за нехватки времени.
  • Синдицированный кредит предоставляется только на условиях определенных финансовых или иных обязательств, а если заемщик их нарушит, то синдикат имеет право потребовать от него полного досрочного погашения займа.

Таким образом, получить такой заем на самом деле достаточно сложно. Сама процедура сопряжена с многочисленными сложностями. Компания, которая стремится получить заем, должна тщательно изучить все условия и особенности процесса.

  • Объём. В результате синдицирования заёмщик получает весьма крупные суммы (от 10 млн до миллиардов долл. США [1] ), которые банки обычно не дают в кредит единовременно одному заёмщику.
  • Условия. Все условия кредита, в том числе права и обязанности кредиторов и заёмщика, изложены в единой многостраничной документации по английскому праву, подписываемой всеми сторонами.
  • Срок. Как правило, сроки синдицированных кредитов составляют от 6 месяцев до 3 лет, иногда достигая 10 — 15 лет (для проектного финансирования [2] ).
  • Время подготовки. Как правило, срок структурирования сделки и подготовки документации составляет 1,5 — 2 месяца для участников рынка и около 3 месяцев для новых участников.
  • Особые условия. Синдицированные кредиты, в отличие от стандартных банковских кредитов, предполагают наличие специальных финансовых и других ковенантов (обязательств), нарушение которых может повлечь за собой требование кредиторов о досрочном погашении кредита.

Рассмотрим основные особенности и нюансы такого способа кредитования:

  1. Годовой процент, плавающий, но ограничен своими лимитами, ведь, как говорилось ранее, у каждого банка своя кредитная политика, при заключении синдицированного кредита учитываются интересы каждого участника сделки.
  2. Сроки кредитования общие для всех участников договора, то есть на самом деле способ выплаты кредита строго индивидуален, например, в некоторых случаях заемщик исполняет свои обязательства с определенной договором периодичностью, а именно переводит средства агенту, а он, в свою очередь, распределяет выплату между всеми участниками сделки в соответствии с их вложениями, в другом варианте средства возвращаются единовременно с учетом вознаграждения в установленный договором срок.
  3. Обеспечение в большинстве своем требуется, особенно когда речь идет о крупном займе с привлечением иностранных партнеров. но не всегда, когда речь идет об обеспечении, подразумевается какое-либо имущества, гарантом могут выступать поручители — это третьи юридические лица, а также страховка ответственности по исполнению кредитных обязательств.

Нельзя обойти стороной вопрос процесса оформления данного кредита. Учитывая некоторые сложности со сбором документации и оформлением договора, процесс оформления синдицированного кредита может затянуться на длительный срок. В некоторых странах за рубежом процесс синдицированного кредитования был значительно упрощен за счет того, что все участники сделки могут без документально, то есть в электронной форме обмениваться информацией, это значительно снижает затраты на организацию.

В нашей стране действительно есть некоторые сложности при заключении подобных сделок, а связано это в основном с тем, что закон о синдицированном кредитовании не регламентирует проведение сложных сделок в полной мере. Правда, наши российские финансовые институты научились в ходе группового кредитования приходить к консенсусу в ходе структурирования сделок.

Синдицированное кредитование

синдицированный кредит

Развито ли синдицированное кредитование в нашей стране? Вероятнее всего, нет. Хотя можно привести реальный пример данного способа финансирование. В 2011 году финансовая группа ВТБ вынуждена была вступить в такую сделку, причем ее контрагентами выступали не только российские, но и зарубежные банки. Всего в качестве кредиторов выступили 30 коммерческих банков из 15 стран, а общая сумма кредита была более 3 млрд долларов США. Срок кредитования был равен 3 года и три дня, по истечении его банк был обязан вернуть всю сумму долга с учетом процентов единовременно.

Это наиболее яркий, хоть и не единственный пример синдицированного кредитования в России. Кстати, годом позже в подобную сделку вступил Сбербанк России, правда, там сумма займа была в два раза меньше, но в проекте приняли участие как отечественные банковские группы, так и зарубежные партнеры.

С другой стороны, синдицированный кредит — сделка довольно сложная в организации и хлопотная. В первую очередь, сложность состоит в высоком риске, ведь потенциальному заемщику нужно получить в перспективе крупную сумму денежных средств, а выдача займов для любого банка является рискованным мероприятием.

Кстати, в свою очередь, синдицированные кредиты можно разделить на два типа:

  1. Обеспеченные, то есть, в качестве обеспечения по займу выступают какие-либо активы заемщика, например, имущество, банковские счета. Кроме всего прочего, в качестве обеспечения может выступать поручительство или имущество третьих лиц.
  2. Необеспеченные, то есть, без залога и поручительства, правда, это скорее исключение из правил, такие кредиты доступны только мировым компаниям с высоким рейтингом кредитоспособности.

Так, синдицированный кредит представляет собой кредит, выданный группой банков. Но ведь сложность вопроса кредитования заключается в том, что каждая кредитно-финансовая организация ведет свою политику и имеет ряд требований к своим клиентам, причем как к физическим, так и к юридическим лицам. Соответственно, при организации группы банков, основной организатор обязан учитывать политику каждого участника данной сделки.

Заемщики, участвующие в сделках такой формулировки получают следующие преимущества:

  • возможность получить запрашиваемую сумму, так как спонсорство не ограничивается балансом одного кредитора;
  • организационные моменты улаживают представители кредитной организации, при этом заявитель экономит свое время на подготовку документальной базы и оплачивает за эти услуги минимальный комиссионный сбор, что очень удобно и выгодно;
  • при потребностях клиента, ссуда может быть поддержана в иностранной валюте, а график выдачи запрашиваемой суммы согласовывается с нуждами компании.

Таким образом можно сказать, что для заемщика мультикредитование является безопасным и не обремененным, даже если подготовка генерального соглашения займет весомый отрезок времени, так как кредиторы берут на себя организационные, административные и главенствующие задачи.

Процедура синдикации состоит из нескольких этапов, ряд которых комплектует:

  • подбор участников кредитной сделки;
  • формирование объединения кредиторов;
  • генеральная синдикация;
  • выдача денежных средств.

Клиент, который остро нуждается в крупных денежных активах должен обратится в компетентную организацию, которая в первую очередь рассмотрит перспективность сотрудничества с заемщиком.

Когда цедент выявит финансовое положение компании, претендующей на сотрудничество, благополучным и с удовлетворительным уровнем кредитной истории, то предложит свои условия сделки.

Если все предлагаемые пункты являются подходящими для заемщика, он обязуется подписать банковское соглашение, на передачу организаторских полномочий банку-агенту, то есть дает таким образом разрешение на формирование синдиката.

На данном этапе заявитель и администратор должны урегулировать вопросы касающиеся:

  • размера займа;
  • сроков кредитования;
  • графиков и способа погашения долга;
  • условий досрочного возврата средств;
  • комиссионных сборов за открытие и пользование ссудой;
  • процентной ставки (чаще всего синдицированное кредитование характеризуется плавающими процентами);
  • валютного баланса займа и других отлагательных условий.

Для подбора высококлассных участников объединенной сделки заемщик имеет возможность ознакомится с представителями отечественного и мирового рынка.

Для этого предназначаются специальные базы данных и издания (Loanware, Euromoney) где публикуется информация о реализованных ссудах, их размерах, процентных ставках и других условиях обслуживания.

Однако это не значит, что до подписания кредитного соглашения заемщик выходит с дела. Фактически он получает отчет о проделанной работе, в процессе чего вместе с гарантом выбирает банки-партнеры для подписания сделки.

Подбор цедентов происходит на основе объявления, в виде конкурсного набора, где банк-организатор рассылает предложения на участие в кредитовании заграничным представителям, указав в документе финальную дату, до которой они должны вынести свое решение о сотрудничестве или об отказе.

Нередко случается так, что предложения поступают и от других организаций, которые не получали целенаправленное приглашение в участии, но их заинтересовало предложение и они готовы протянуть свою руку помощи.

Вследствие многих положительных ответов может сложится ситуация с переизбытком заемных средств. В этом случае заемщик может либо принять предлагаемый размер кредита, либо настоять на конкретной запрашиваемой сумме.

Стоит отметить, что увеличение размера займа позволяет потребителю получить денежные средства под меньший процент.

Подготовка кредитного соглашение и выдача синдицированного кредита

Одним из самых важных этапов подготовки синдицированного кредита является составление генерального соглашения. Здесь предусматривается наличие заграничных юридических представителей, а также юристов всех сторон, участвующих в сделке.

Особое внимание уделяется оформлению документов для подписания, а также проверке заемщика через налоговые структуры на банкротство или участие в кредитных махинациях.

Бывают ситуации, когда составленные договоры, а точнее отдельные их пункты вызывают у синдиката спорные, а того и конфликтные ситуации, поэтому очень важно учесть все нюансы запланированной сделки, с чем и помогут профессиональные кадры.

После официального заключения сделки начинается итоговый этап банковского обслуживания — кредитование. Согласно условиям, ранее оговоренным, денежная сумма может поступить на счет клиента либо единоразовой выплатой, либо отдельными траншами, что происходит по востребованности.

То есть заемщик в нужное время запрашивает сумму у кредитора, после чего, банк-организатор собирает средства в партнеров и передает их потребителю. Стоит отметить, что процентная ставка фиксируется в день получения выплаты, если это предусмотрено договором.

Дабы обезопасить инвесторов от рисков, комиссия синдиката может в любое время назначить специальный мониторинг и уточнить финансовое положение заемщика и изъять ведомость о реализации полученных финансов.

Как вывод, можно сказать, что синдицированный кредит — это банковский продукт для крупных бизнес-компаний и масштабных промышленных объектов, которые ведут активное международное сотрудничество и хотят вывести и сохранить свой рабочий процесс на высшем уровне, воспользуясь заемными средствами отечественных и мировых инвесторов.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector