Справедливая стоимость по МСФО и её оценка

МСФО 13 «Оценка справедливой стоимости» – основные нюансы

Мы уже разобрались, что справедливая рыночная стоимость – это цена на текущий момент. При проведении оценки в обязательном порядке учитывается специфика актива или обязательства, то есть его характеристики. Это местонахождение, состояние, наличие ограничений на реализацию объекта или последующее использование. Степень влияние перечисленных факторов зависит от важности последних. Решение об этом принимается участниками сделки, но не сторонними лицами.

В каких условиях может совершаться обычная сделка? Как правило, на основном рынке (для данного объекта) или же на наиболее выгодном. При расчете справедливой цены учитывать всю информацию предприятию не нужно, но следует взять во внимание доступные данные. Сведения берутся непосредственно на дату оценки.

https://www.youtube.com/watch?v=ytdevru

Стандарт применяется в том случае, когда какой-либо другой МСФО требует или позволяет использовать оценку справедливой стоимости или раскрытие информации об оценках справедливой стоимости уместно. Важно, что международные методологи поясняют, когда применять МСФО (IFRS) 13 не нужно. В частности, это касается оценки:

  • операций платежа, попадающих в сферу применения МСФО (IFRS) 2 “Платеж, основанный на акциях”;
  • операций, попадающих в сферу применения МСФО (IAS) 17 “Аренда”;
  • чистой цены продажи (МСФО (IAS) 2 “Запасы”) или ценности использования (МСФО (IAS) 36 “Обесценение активов”).

Также не требуется использования МСФО (IFRS) 13 в части оцениваемых по справедливой стоимости следующих объектов финансового учета:

  • активов плана, оцениваемых по правилам МСФО (IAS) 19 “Вознаграждения работникам”;
  • инвестиций в пенсионный план, оцениваемых по правилам МСФО (IAS) 26 “Учет и отчетность по пенсионным планам”;
  • активов, для которых возмещаемая стоимость представляет собой справедливую стоимость за вычетом затрат на выбытие (МСФО (IAS) 36 “Обесценение активов”).

Как видим, достаточно много исключений для действия правил МСФО (IFRS) 13. Что же остается? Представим список ситуаций, когда без данного Стандарта не обойтись:

  • при использовании справедливой стоимости в качестве условной первоначальной стоимости активов и обязательств (МСФО (IFRS) 1 “Первое применение Международных стандартов финансовой отчетности”);
  • при оценке возмещения, переданного с целью приобретения ОС, как способа определения себестоимости его приобретения (МСФО (IAS) 16 “Основные средства”);
  • для определения стоимости НМА (МСФО (IAS) 38 “Нематериальные активы”);
  • для пересчета стоимости активов, предназначенных для продажи (МСФО (IFRS) 5 “Долгосрочные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность”);
  • при оценке стоимости специфических активов и неконтролирующей доли, условных обязательств в покупаемом бизнесе (МСФО (IFRS) 3 “Объединения бизнеса”);
  • в классификации и оценке финансового актива, обязательства, финансового результата по группе таких объектов, а также в оценке долевого инструмента (МСФО (IFRS) 9 “Финансовые инструменты”, МСФО (IFRS) 7 “Финансовые инструменты: раскрытие информации”, МСФО (IAS) 33 “Прибыль на акцию”);
  • для оценки биологического актива (МСФО (IAS) 41 “Сельское хозяйство”);
  • при классификации разниц между балансовой стоимостью оцениваемого актива и его налоговой стоимостью (МСФО (IAS) 12 “Налоги на прибыль”);
  • для оценки отдельных статей отчетности в иностранной валюте (МСФО (IAS) 21 “Влияние изменений обменных курсов валют”);
  • при оценке немонетарного актива и субсидии на его приобретение (МСФО (IAS) 20 “Учет государственных субсидий и раскрытие информации о государственной помощи”);
  • для расчета стоимости полученного или подлежащего получению возмещения при оценке доходов предприятия (МСФО (IAS) 18 “Выручка”, МСФО (IAS) 11 “Договоры на строительство”);
  • при отражении инвестиций в ассоциированные и совместные предприятия (МСФО (IAS) 28 “Инвестиции в ассоциированные и совместные предприятия”, МСФО (IFRS) 12 “Раскрытие информации об участии в других предприятиях”).

Таким образом, сфера применения МСФО (IFRS) 13, несмотря на обозначенные вначале ограничения и исключения, достаточно обширна. Поэтому бухгалтеру не помешают знания о сути данного Стандарта, выпущенного сравнительно недавно.

Справедливая стоимость по МСФО и её оценка

МСФО 13 устанавливает, что фирма должна применять методы оценки, которые:

  • уместны в данных обстоятельствах;
  • подразумевают применение данных, достаточных для оценки СС;
  • позволяют наилучшим образом использовать релевантные наблюдаемые исходные данные и свести к минимуму использование ненаблюдаемых.

ВАЖНО! Метод оценки СС — это совокупность приемов и процедур, позволяющих рассчитать предполагаемую цену сделки по продаже актива (или передаче обязательства) на дату оценки в текущих рыночных условиях.

МСФО 13 указывает на 3 широко используемых для оценки СС метода (подхода):

  • рыночный;
  • затратный;
  • доходный.

Данные подходы могут использоваться для оценки СС как по отдельности, так и в совокупности (п. 62 МСФО 13).

Рыночный подход

Рыночный подход предполагает использование цен и иной информации о рыночных сделках с аналогичными активами или обязательствами. Оценка СС может производиться на основе рыночных мультипликаторов или с помощью расчетных матриц (приложение В7 к МСФО 13).

Затратный подход

При затратном подходе отражается сумма, которая понадобилась бы в настоящий момент для замены эксплуатационной мощности актива (текущая стоимость замещения). В основе этого подхода лежит предполагаемая позиция покупателя, не согласного платить за актив больше текущей стоимости его замещения (приложение В9 к МСФО 13).

Доходный подход

Справедливая стоимость по МСФО и её оценка

При использовании данного подхода оценка СС отражает текущие ожидания рынка в отношении будущих сумм (денежных потоков, доходов и расходов). Заключается он в преобразовании будущих сумм в единую текущую (дисконтированную) величину (приложение В10 к МСФО 13).

К данным методам оценки относятся (например):

  • методы, в основе которых лежит расчет приведенной стоимости;
  • модели определения цены опциона (формула Блэка-Шоулза-Мертона или биномиальная модель), предусматривающие расчет приведенной стоимости и отражающие внутреннюю и временную стоимость соответствующего опциона;
  • многопериодная модель избыточной прибыли (оценка СС некоторых нематериальных активов).

Многие международные стандарты предусматривают применение СС для оценки рассматриваемых в них активов или обязательств. Ниже представлен краткий обзор такого применения СС.

Учет основных средств и нематериальных активов

Оценка основных средств (МСФО 16) и нематериальных активов (МСФО 38) производится в зависимости от принятой фирмой модели учета:

  • по исторической стоимости (себестоимости);
  • переоцененной стоимости.

При этом переоцененная стоимость представляет собой СС на дату переоценки.

ВАЖНО! В отношении нематериальных активов применение способа оценки по переоцененной стоимости (СС на дату переоценки) допустимо при обязательном наличии активного рынка в отношении данного вида активов.

Применение способа оценки активов по СС означает для целей учета:

  • признание нереализованной прибыли (убытка) от изменения стоимости активов в прочем совокупном доходе (в капитале);
  • списание всей накопленной переоценки на нераспределенную прибыль при выбытии актива.

Справедливая стоимость по МСФО и её оценка

Учет инвестиционного имущества и биологических активов

МСФО 40 «Инвестиционное имущество» устанавливает возможность учета данного вида активов по СС, оставляя фирмам альтернативу в виде применения модели учета по себестоимости (при недостаточности развитого рынка недвижимости).

МСФО 41 «Сельское хозяйство» требует отражать результаты биотрансформации с момента ее возникновения. Это означает, что биологические активы и сельхозпродукция учитываются в момент сбора урожая по СС (за минусом расходов на продажу).

ВАЖНО! Биотрансформация представляет собой рост, размножение и вырождение биологического актива, результатом чего становятся произошедшие в нем изменения (количественные и качественные).

Отличительной чертой оценки активов по МСФО 40 и 41 от рассмотренных МСФО 16 и 38 является порядок отражения нереализованной прибыли (убытка) от переоценки активов не в капитале (балансе), а в отчете о прибылях и убытках.

Учет активов при объединении бизнеса

МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнесов» предписывает оценивать активы приобретаемой дочерней компании по СС на дату приобретения. Подобная оценка отражает полную стоимость приобретения актива и достоверно отражает экономические обстоятельства при покупке бизнеса.

Учет предназначенных для продажи долгосрочных активов

В МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность» говорится о том, что фирма обязана переклассифицировать долгосрочный актив в оборотный и отразить его по СС (минус расходы на продажу), если принято решение о его продаже.

МСФО (IFRS) 13 содержит единое определение справедливой стоимости, руководство по ее оценке и требования к раскрытию информации. Требования МСФО (IFRS) 13 основаны на принципах финансовой теории и общих методах оценки. При этом акцент сделан на том, как их следует применять при определении справедливой стоимости для целей подготовки финансовой отчетности.

Важно отметить, что МСФО (IFRS) 13 устанавливает только порядок оценки справедливой стоимости. При этом стандарт не дает каких-либо указаний по поводу того:

  • что необходимо оценивать по справедливой стоимости;
  • когда нужно оценивать справедливую стоимость (т. е. дата оценки);
  • как учитывать любые изменения справедливой стоимости (например, в прибыли или убытке или в прочем совокупном доходе).

Ответы на эти вопросы следует искать в других МСФО, применимых к конкретному счету или операции. Например, возможность использования справедливой стоимости к оценке финансовых активов определяет МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», к оценке основных средств – МСФО (IAS) 16 «Основные средства» и т.д.

В сферу действия МСФО (IFRS) 13 также входит оценка или раскрытие информации, основанные на справедливой стоимости. А именно:

  • внеоборотный актив (или группа выбытия), предназначенный для продажи, оцениваемый по справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу в соответствии с МСФО (IFRS) 5 «Внеоборотные активы, предназначенные для продажи, и прекращенная деятельность»;
  • товарно-материальные запасы, принадлежащие товарным брокерам-трейдерам и оцениваемые по справедливой стоимости за вычетом затрат на продажу, как указано в МСФО (IAS) 2 «Запасы» и т. д.

Правила объективной оценки

При оценке справедливой стоимости нужно соблюдать следующее общее правило. Цена, действующая на основном (или наиболее выгодном) рынке, не должна корректироваться с учетом затрат по сделке. Они не являются характеристикой актива или обязательства, а показывают то, на каких условиях предприятие вступает в сделку.

В части отдельных активов и обязательств МСФО (IFRS) 13 вводит специальные правила определения их справедливой стоимости. Так, для оценки нефинансового актива его наилучшее и наиболее эффективное использование определяет исходное условие данной оценки. Получение участниками рынка максимальной стоимости рассматриваемого актива обеспечивается посредством его использования в комбинации с другими активами (группами активов) (например, в том или ином доходном бизнесе).

В то же время наилучшее и наиболее эффективное использование нефинансового актива может обеспечить участникам рынка получение максимальной стоимости при его отдельном использовании. В таком случае справедливая стоимость нефинансового актива – это цена, которая была бы получена при проведении текущей операции по продаже данного актива участниками рынка, которые использовали бы этот актив отдельно.

Есть специальные указания и по оценке справедливой стоимости обязательства или собственного долевого инструмента предприятия. Их оценка заключается в определении цены, по которой проводилась бы операция на добровольной основе по передаче обязательства или долевого инструмента между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях.

Если котируемая цена на передачу идентичного или аналогичного обязательства или собственного долевого инструмента предприятия не доступна, то нужно оценить их справедливую стоимость с точки зрения участника рынка, который удерживает идентичную единицу как актив. Весь вопрос только в том, как подобрать такую единицу удерживаемого актива. Логично предположить, что это актив, который может погасить обязательство или собственный долевой инструмент компании.

Если котируемая цена на передачу идентичного или аналогичного обязательства отсутствует, а идентичная единица не удерживается другой стороной как актив, то справедливая стоимость оценивается по будущему выбытию денег, которое ожидается при выполнении обязательства, либо оценка делается по сумме, которую участник рынка получил бы за принятие или выпуск идентичного обязательства. Чтобы осуществить это на практике, нужно знать методы оценки активов и обязательств, долевых инструментов.

Затраты по сделке и транспортные расходы при определении справедливой стоимости

При определении справедливой стоимости не учитывают затраты по сделке. Их отражают в учете в соответствии с другими МСФО. Как отмечает стандарт, такие затраты являются специфичными для сделки и будут отличаться в зависимости от того, как компания вступает в сделку в отношении актива или обязательства. Примерами затрат по сделке являются комиссии, затраты на проведение предварительного исследования и т.п.

Транспортные расходы не признаются затратами по сделке. Если местонахождение является характеристикой актива (например, если товар биржевой), цену основного (или наиболее выгодного) рынка нужно скорректировать с учетом транспортных расходов, которые компания понесет для транспортировки актива от его текущего местонахождения до указанного рынка.

Классификация методов оценки

Рыночный подход

https://www.youtube.com/watch?v=ytpolicyandsafetyru

Затратный подход

Доходный подход

При определении справедливой стоимости организация должна использовать такие методы оценки, которые уместны в данных обстоятельствах и для которых доступны данные, достаточные для оценки справедливой стоимости.

Справедливая стоимость по МСФО и её оценка

Концепция справедливой стоимости предусматривает, что цель использования какого-либо метода оценки – расчетным путем определить цену, по которой обычная сделка по продаже актива или передаче обязательства была бы осуществлена между участниками рынка на дату оценки в текущих рыночных условиях.

Выделяют 3 основных метода оценки:

  • рыночный подход;
  • затратный подход;
  • доходный подход.
Методы оценки справедливой стоимости
Рыночный подход Затратный подход Доходный подход
Используются цены и другая соответствующая информация, основанная на результатах рыночных сделок, связанных с идентичными или сопоставимыми (т. е. аналогичными) активами, обязательствами или их группой Отражает сумму, которая потребовалась бы в настоящий момент времени для замены эксплуатационной мощности актива. Эта сумма часто называется текущей стоимостью замещения Преобразовывает будущие суммы (например, денежные потоки или доходы и расходы) в одну текущую (т. е. дисконтированную) величину

При этом возможно применение как одного, так и одновременно нескольких методов для определения справедливой стоимости актива или обязательства.

МСФО (IFRS) 13 не применяют к операциям по выплатам на основе акций (их регулирует МСФО (IFRS) 2 «Выплаты на основе акций») и к операциям по аренде (они входят в сферу применения МСФО (IAS) 17 «Аренда»).

Требования МСФО (IFRS) 13 к раскрытию информации не применяют к:

  • активам программ, оцениваемых по справедливой стоимости согласно МСФО (IAS) 19 «Вознаграждения работникам»;
  • инвестициям пенсионной программы, оцениваемым по справедливой стоимости в согласно МСФО (IAS) 26 «Учет и отчетность по пенсионным программам»;
  • активам, для которых возмещаемая величина представляет собой справедливую стоимость за вычетом затрат на выбытие в соответствии с МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов».

Несмотря на лаконичность, данное определение справедливой стоимости не такое простое. Вот что нужно иметь в виду.

Во-первых, справедливая стоимость – это цена «выхода» с точки зрения участников рынка. То есть цена, которую можно получить от продажи актива или уплатить с целью передачи обязательства. Цена выхода для актива или обязательства концептуально отличается от цены сделки (цены входа).

Во-вторых, справедливая стоимость предполагает добровольную продажу актива или передачу обязательства (т. е. не принудительную сделку или проблемную продажу).

В-третьих, в определении справедливой стоимости есть прямая ссылка на участников рынка. То есть справедливая стоимость не зависит от намерений компании в отношении актива, обязательства или статьи капитала, которая оценивается.

Кроме того, справедливая стоимость представляет собой текущую цену на дату оценки. Например, на дату приобретения при объединении бизнеса или на конец периода для модели оценки активов по справедливой стоимости.

  • физически возможно (например, местоположение актива, его размер);
  • юридически допустимо (например, правила зонирования для недвижимости);
  • осуществимо с финансовой точки зрения (например, учитывают затраты на изменение способа использования актива).

Исходные данные для оценки справедливой стоимости могут различаться в зависимости от того, как предполагается использовать актив. Поскольку МСФО (IFRS) 13 требует оценивать справедливую стоимость с точки зрения участников рынка, текущее использование актива может не иметь значения, если другие участники рынка будут использовать актив по-другому.

Например, компания может удерживать нематериальный актив в целях защиты, чтобы его не использовали конкуренты. Однако такая «защитная» стоимость нематериального актива не будет иметь отношения к расчету его справедливой стоимости, если только другие участники рынка не будут использовать данный актив также.

https://www.youtube.com/watch?v=ytpressru

Однако от компании не требуется выявить все потенциально возможные виды использования нефинансового актива. Если нет доказательств обратного, текущее использование актива является наилучшим и наиболее эффективным использованием актива.

При оценке справедливой стоимости нефинансовых активов необходимо также рассмотреть взаимодействие между активами. Например, при оценке земли с промышленным зданием альтернативное использование только земли может дать более высокую стоимость. При этом стоимость здания будет равна нулю. Когда земля и здание рассматриваются вместе, общая стоимость такого объекта может быть выше в зависимости от текущего использования. В таком случае текущее использование является наилучшим и наиболее эффективным использованием актива.

МСФО (IFRS) 13 выделяет три метода оценки:

  1. Рыночный.
  2. Затратный.
  3. Доходный.

Методы оценки нужно применять последовательно от одного периода к другому.

В некоторых случаях целесообразно использовать один из этих методов оценки. В других – несколько методов оценки (например, при оценке справедливой стоимости единицы, генерирующей денежные средства).

Рыночный подход основан на ценах и прочей информации о результатах рыночных сделок с идентичными или аналогичными активами, обязательствами или группой активов и обязательств, такой как бизнес.

При затратном подходе справедливая стоимость определяется как сумма, которая потребовалась бы сейчас для замены эксплуатационной мощности актива (так называемая текущая стоимость замещения).

Доходный подход предполагает прогнозирование будущих денежных потоков, доходов и расходов и приведение их к текущей (то есть дисконтированной) величине. В этом случае оценка справедливой стоимости отражает текущие ожидания рынка в отношении указанных будущих сумм.

На некоторых рынках котируются цены спроса (аск, цена продажи) и предложения (бид, цена покупки). Цена спроса – самая низкая цена, которую примет потенциальный продавец. Цена предложения – это самая высокая цена, которую потенциальный покупатель готов заплатить за актив. В связи с этим возникает вопрос, какую из них использовать в качестве исходных данных для оценки справедливой стоимости.

На первый взгляд, для оценки активов разумно использовать цены предложения, а для обязательств – цены спроса. МСФО (IFRS) 13 не требует этого, но рекомендует использовать цену в пределах спреда цен спроса и предложения. В качестве упрощения практического характера стандарт разрешает также применять среднерыночные или иные цены, которые используют участники рынка.

Для определения справедливой стоимости МСФО (IFRS) 13 предлагает три наиболее широко используемых метода оценки, представленных на схеме.

                      -------------------------------¬
---------- Методы оценки ---------¬
¦ L---------------T--------------- ¦
------------ ----------¬ ----------- ---------¬ ----------- ----------¬
¦ Затратный подход ¦ ¦ Рыночный подход ¦ ¦ Доходный подход ¦
L----------------------- L--------------------- L----------------------

Кратко опишем суть перечисленных методов оценки справедливой стоимости, начав с того, который предпочтительнее использовать по советам международных методологов.

При рыночном подходе используются цены и другая уместная информация по идентичным или сопоставимым (то есть аналогичным) активам, обязательствам или группам активов и обязательств. Рыночный подход – это не просто сопоставление показателей, но и корректировки с учетом рыночных множителей, матричного ценообразования, используемого для оценки долговых ценных бумаг, когда расчет строится не на котируемых ценах на отдельные ценные бумаги, а, скорее, на отношении ценных бумаг к другим котируемым ценным бумагам, используемым как ориентир.

https://www.youtube.com/watch?v=ytadvertiseru

Затратный подход подразумевает поиск суммы, которая потребовалась бы в настоящий момент для замены производительной способности актива (текущая стоимость замещения). Такой принцип можно пояснить следующим замечанием. Покупатель не намерен платить продавцу за актив сумму больше, чем та, за которую он мог бы заменить производительную способность данного актива.

Доходный подход к определению справедливой стоимости базируется на вычислении будущих экономических выгод от эксплуатации, иного использования или возможной продажи объекта. Наиболее применимыми являются метод оценки по приведенной стоимости и оценка дисконтированных денежных потоков. При этом международными методологами выделяются метод корректировки ставки дисконтирования и метод оценки по ожидаемой приведенной стоимости (в двух вариантах).

В соответствии со стандартомМСФО (IFRS) 13 в п. 62 определяет три основных метода оценки для определения справедливой стоимости активов или обязательств:

  1. рыночный подход;
  2. доходный подход;
  3. затратный подход.

В рамках этих подходов существуют виды оценки, которые применяются в зависимости от типа актива (обязательства). Их мы и рассмотрим далее.

Как выбрать рынок для оценки

С учетом того, что МСФО (IFRS) 13 акцентирует внимание на оценке справедливой стоимости с точки зрения рынка, возникает вопрос о том, какой именно рынок следует рассматривать.

a) на основном рынке;

б) на наиболее выгодном рынке – при отсутствии основного рынка.

Основной рынок – это рынок с наибольшим для соответствующего актива или обязательства объемом торгов и уровнем активности. Если существует основной рынок, то компания должна использовать цену на этом рынке либо непосредственно, либо в качестве исходных данных для другого метода оценки. Нельзя использовать цены на наиболее выгодном рынке при наличии цены на основном рынке.

Наиболее выгодный рынок – рынок, на котором компания получила бы максимальную сумму от продажи актива или уплатила минимальную сумма за передачу обязательства, с учетом затрат по сделке и транспортных затрат.

Пример

Компания продает свои товары на двух различных активных рынках по разным ценам (таблица 1). Сделки проводятся регулярно на двух рынках, и у компании есть доступ к сведениям о цене товара на этих рынках по состоянию на дату оценки.

Таблица 1. Данные по рыночным ценам

Рынок 1, тыс. руб.

Рынок 2, тыс. руб.

Цена товара

50

51

Затраты по сделке

(5)

(3)

Транспортные расходы

(3)

(5)

Итого

42

43

Литвиненко Ольга Владимировна

Если компания определит, что основным является Рынок 1, то справедливая стоимость будет рассчитываться на основании цены этого рынка. При этом не имеет значения, что на Рынке 2 чистые поступления от продажи будут больше. В рассматриваемом примере справедливая стоимость составит 47 тыс. руб. (50 – 3), после учета транспортных затрат.

Предположим, что ни Рынок 1, ни Рынок 2 не является основным. Тогда компания должна определить наиболее выгодный рынок. Максимальную сумму за актив компания получит на Рынке 2 (43 тыс. руб.). Рынок 2 будет наиболее выгодным рынком. При этом справедливая стоимость актива, полученная на основе цен Рынка 2, составит 46 тыс. руб. (51 – 5). Это ниже, чем на Рынке 1 – 47 тыс. руб.

Если компания осуществляет операции на различных рынках (например, когда активы продаются на нескольких товарных и/или фондовых биржах), необходимо раскрыть информацию о том, какая конкретная рыночная цена была использована и как компания определила основной рынок.

По мнению Совета по МСФО в большинстве случаев основной рынок будет также являться наиболее выгодным рынком, а также рынком, который компания будет фактически использовать. Таким образом, не нужно выявлять все возможные рынки. Тем не менее, следует принять во внимание всю доступную информацию.

Если не доказано обратное, основным (при его отсутствии – наиболее выгодным рынком) будет считаться тот рынок, на котором компания осуществила бы сделку по продаже актива или передаче обязательства.

Топ-4 самых важных статей по МСФО:

Справедливая стоимость по МСФО и её оценка

Рынок, который недоступен для компании, нельзя использовать в качестве основного рынка. Определять основной или наиболее выгодный рынок нужно из доступных рынков. Например, при оценке производного инструмента банк, торгующий такими инструментами, может ориентироваться на межбанковский рынок. А вот коммерческая компания вряд ли будет иметь доступ к этому рынку.

Многие активы и обязательства, которые необходимо оценивать по справедливой стоимости, редко либо вообще никогда не покупаются или продаются. Либо покупаются и продаются только в рамках более крупной сделки, такой как объединение бизнеса. Однако даже в таких случаях от компании требуется оценить данные активы и обязательства с позиции участников рынка.

Что нужно знать о рисках?

Один из плюсов оценки справедливой стоимости с точки зрения объективности – учет такого фактора, как риски, присущие предпринимательской деятельности. Поскольку оценка справедливой стоимости является рыночной оценкой, она определяется с допущениями, которые участники рынка использовали бы при определении стоимости актива или обязательства, включая допущения о риске.

Особенно это касается доходного подхода, когда справедливая оценка рассчитывается по приведенной стоимости. Во многих случаях сумма и сроки получения потоков денежных средств являются неопределенными. Даже предусмотренные договором фиксированные суммы, такие как платежи по ссуде, являются неопределенными, если существует риск дефолта.

https://www.youtube.com/watch?v=ytaboutru

Неудивительно, что участники рынка обычно требуют компенсацию (то есть премию за риск) за принятие неопределенности, присущей потокам денежных средств, связанных с активом или обязательством. Поэтому оценка справедливой стоимости должна включать премию за риск, в противном случае оценка не будет представлять справедливую стоимость {amp}lt;3{amp}gt;.

Отдельно стоит сказать о риске в отношении обязательств. Их справедливая стоимость отражает влияние риска невыполнения обязательств. Риск невыполнения обязательств включает среди прочего собственный кредитный риск предприятия (то есть лица, принявшего на себя обязательство). Также учитываются любые другие факторы, которые могли бы повлиять на вероятность того, будет обязательство выполнено или нет.

Например, является данное обязательство обязанностью предоставить денежные средства (финансовое) или обязанностью поставить товары или услуги (нефинансовое обязательство). По финансовым обязательствам риски могут быть выше, чем по обязательствам поставки товаров (работ, услуг), которые есть у предприятия в наличии. Соответственно, это может повлиять на оценку справедливой стоимости обязательств компании.

Иерархия справедливой стоимости

Для того чтобы добиться наибольшей последовательности и сопоставимости оценок справедливой стоимости, МСФО (IFRS) 13 устанавливает иерархию такой стоимости (в зависимости от степени субъективности оценки активов и обязательств).

--------------------------------------------------------------------------¬
¦ Уровни справедливой стоимости (по возрастанию субъективности данных) ¦
L------------------------------------T-------------------------------------
------------------------------------- ------------------------------------¬
¦Стоимость определяется на основании котируемых цен на активных рынках для¦
¦ идентичных активов или обязательств, к которым есть доступ ¦
L------------------------------------T-------------------------------------
------------------------------------- ------------------------------------¬
¦ Стоимость определяется на основании некотируемых цен, которые прямо или ¦
¦ косвенно являются наблюдаемыми для актива или обязательства ¦
L------------------------------------T-------------------------------------
------------------------------------- ------------------------------------¬
¦ Стоимость оценивается исходя из ненаблюдаемых на открытых рынках данных ¦
¦ для активов или обязательств ¦
L--------------------------------------------------------------------------

Примерами 1-го уровня являются наиболее распространенные товары (работы, услуги), а также финансовые активы и обязательства, предлагаемые на открытых площадках, 2-го – некотируемые финансовые и нефинансовые активы, которые наблюдаются на рынках. И, наконец, 3-й уровень включает большей частью некотируемые и ненаблюдаемые нефинансовые активы, к их оценке сложно применить рыночный подход, но можно использовать затратный и доходный методы оценки.

Отметим, иерархия справедливой стоимости отдает приоритет исходным данным для методов оценки, а не методам оценки, используемым для оценки справедливой стоимости. То есть оценка справедливой стоимости, полученная с использованием доходного подхода, может быть отнесена ко 2-му или 3-му уровню в зависимости от исходных данных, которые значимы для оценки в целом и для любого уровня в иерархии.

МСФО (IFRS) 13 устанавливает иерархию справедливой стоимости. Согласно этой иерархии исходные данные для методов оценки справедливой стоимости подразделяют на три уровня:

  1. Исходные данные уровня 1 – ценовые котировки (некорректируемые) активных рынков для идентичных активов или обязательств, к которым у компании есть доступ на дату оценки. Данные этого уровня используют для оценки котируемых акций компаний, которые торгуются на основных биржевых рынках;
  2. Исходные данные уровня 2 – исходные данные, отличные от котируемых цен, включенных в уровень 1, которые наблюдаются для актива или обязательства прямо или косвенно. К ним относят ценовые котировки неактивных рынков в отношении идентичных или аналогичных активов либо обязательств, процентные ставки и кривые доходности, наблюдаемые по котируемым стандартным интервалам, подразумеваемая волатильность, кредитные спрэды. Такие данные вероятно будут применяться при оценке облигаций, торгуемых на рынке с котировками, но нечастыми недавними сделками;
  3. Исходные данные уровня 3 – ненаблюдаемые исходные данные для актива или обязательства. Например, их придется использовать для оценки некотируемых акций некотируемой частной компании.

Исходные данные уровня 1 считаются наиболее надежным показателем справедливой стоимости. За исключением нескольких ограниченных случаев, компании должны использовать исходные данные уровня 1 без корректировки, если они доступны. Наименьший приоритет отдается исходным данным уровня 3. К этому уровню иерархии стандарт предъявляет повышенные требования к раскрытию информации.

О раскрытии информации

Организация должна раскрыть в финансовой отчетности информацию, которая поможет пользователям оценить 2 следующих аспекта:

  • в отношении активов и обязательств, которые после первоначального признания отражаются в бухгалтерском балансе по справедливой стоимости на повторяющейся или неповторяющейся основе, — методы оценки и исходные данные, используемые для получения данных оценок.
  • в отношении повторяющихся оценок справедливой стоимости с использованием значительных ненаблюдаемых исходных данных — влияние этих оценок на прибыль или убыток или прочий совокупный доход за период.

В МСФО 13 содержится подробная информация о методах оценки справедливой стоимости, отражении информации в отчетности, а также руководство по применению учетного стандарта.

Применяющему МСФО бухгалтеру нужно не только оценить по справедливой стоимости активы и обязательства, но раскрыть наиболее важные моменты такой оценки. Помимо рассмотренных выше уровней иерархии МСФО (IFRS) 13 выделяет активы и обязательства, оцениваемые по справедливой стоимости однократно и многократно (периодически).

В первом случае оценки справедливой стоимости активов или обязательств представляют собой оценки, требуемые или допускаемые при определенных обстоятельствах (например, при использовании справедливой стоимости в качестве условной первоначальной стоимости объектов учета). Во втором случае оценки справедливой стоимости активов или обязательств представляют собой периодические оценки, требуемые или допускаемые на конец каждого отчетного периода (например, оценка финансовых инструментов и иных активов).

В отношении многократных и однократных оценок справедливой стоимости в отчетности раскрывается уровень в иерархии справедливой стоимости, к которому относятся данные оценки справедливой стоимости в целом (1-й, 2-й или 3-й уровень). Кроме того, описываются суммы любых переводов с одного уровня оценки на другой. Полный перечень информации, раскрываемой в финансовой отчетности, приведен в отдельном разделе МСФО (IFRS) 13.

Оценка обязательств и собственного капитала

https://www.youtube.com/watch?v=ytcreatorsru

Оценить справедливую стоимость обязательств и собственных долевых инструментов бывает проблематично, так как котировки на передачу таких объектов обычно отсутствуют. В этом случае справедливую стоимость нужно оценивать с точки зрения участника рынка, который владеет идентичным объектом в качестве актива.

Премии и дисконты

МСФО (IFRS) 13 требует, чтобы компания выбирала исходные данные для оценки справедливой стоимости, которые соответствуют характеристикам актива или обязательства и которые будут учитывать участники рынка.

Когда есть котируемая цена на активном рынке для актива или обязательства, то обычно ее используют без корректировки. Однако чаще всего такой цены не существует, и оценка справедливой стоимости должна также включать премии или дисконты, если участники рынка будут учитывать их при совершении сделки по активу или обязательству. Примером может служить включение премии за контроль при оценке справедливой стоимости контрольного пакета акций.

В МСФО (IFRS) 13 установлено, что премию или дисконт нельзя включать в оценку справедливой стоимости, если они не соответствуют единице учета. При этом вопросы определения единицы учета в данном стандарте не рассмотрены. Требования к определению единицы учета нужно искать в других МСФО.

Например, для финансовых инструментов, регулируемых МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты», единицей учета обычно является индивидуальный финансовый инструмент. Напротив, единицей учета может быть группа активов или активов и обязательств, к которым применяется другой стандарт. Например, когда возмещаемая стоимость единицы, генерирующей денежные средства, определяется по справедливой стоимости за вычетом затрат на выбытие в соответствии с МСФО (IAS) 36 «Обесценение активов». Однако возможны проблемы в тех случаях, когда конкретный стандарт не ясен (таблица 2).

https://www.youtube.com/watch?v=https:accounts.google.comServiceLogin

Таблица 2. Единица учета для целей МСФО (IFRS) 13

Ситуация

Единица учета

100 акций крупной котируемой компании, классифицированные как учитываемые по справедливой стоимости согласно МСФО (IFRS) 9 «Финансовые инструменты»

каждая акция

неконтролирующая доля участия в приобретенной компании, оцениваемая по справедливой стоимости по МСФО (IFRS) 3 «Объединения бизнеса», в размере 10%, включающая 100 акций

как правило, рассматривается в целом в качестве неконтролирующей доли участия (но корректировка на исходные данные не допускается)

100% доля в некотируемой дочерней компании, состоящей из 100 акций, оцениваемая по справедливой стоимости в соответствии с МСФО (IFRS) 9 в отдельной финансовой отчетности материнской компании

как правило, рассматривается в целом как контрольный пакет акций

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector