Почему серебро такое дешевое

Несколько фактов о серебре

Плотность серебра 10,5 г/см³ — на 33% тяжелее железа и в 2 раза легче золота. Вместе с медью, золотом и рентгением серебро входит в медную химическую подгруппу. Также металл относится к группе благородных (золото, платина, палладий и др.), которые не поддаются коррозии и окислению, с трудом вступают в реакции. В природе встречается в виде самородков.

Где добывается и применяется серебро

Чёткой тенденции на графике не видно, спрос то растёт, то немного падает. Инвестиции в физическое (слитки и монеты) и виртуальное серебро (ETF и похожие инструменты) — самые нестабильные сферы, их популярность зависит от веры инвесторов в рост цены на металл. В 2015-2016 годах вера снова появилась — сначала до рекордных 293 тонн вырос спрос на слитки монеты, а потом инвесторы начали активно закупать серебряные ETF. Из-за дальнейшего падения цен на серебро о металле подзабыли.

Впрочем, на цены больше влияет ситуация в промышленности — 50% от общего спроса. Металл незаменим в некоторых сферах из-за отличной электропроводности, хороших отражающих свойств и химической устойчивости.

Спрос на промышленное серебро понемногу падает. Прогноз тоже неутешительный, ведь технологических прорывов с участим этого металла в последние 10 лет не случалось. Потребность растёт только в солнечной энергетике, которая набирает популярность в Китае и других странах.

Интересный факт: учитывая разведанные запасы, Мексика и Китай добывают до 10% своего серебра в год. В ближайшие годы эти страны рискуют опуститься в рейтинге производителей, а это по прогнозам может привести к серьёзному дефициту металла через 10-20 лет.

До 2016 года на рынке наблюдался дефицит серебра, правда поддержать цены это не помогло, котировки обвалились более чем на 50%. В 2017 году спрос на металл упал и рынок сбалансировался, но уже в 2018 году дефицит снова появился — пока что небольшой. 2019 год тоже будет дефицитным, что даст толчок для роста цен.

Больше о прогнозах цены серебра могут рассказать графики цен.

Прогноз цен на серебро в 2019 году

Подробнее о важных событиях в истории рынка серебра:

1. 1973 год — отмена золотого стандарта и несколько раундов девальвации доллара привели к двукратному росту цен на серебро;
2. 1980 год — благодаря усилиям братьев Хантов и других спекулянтов на рынке драгоценных металлов образовался рыночный пузырь;
3. 2001 год — кризис доткомов запустил 11-летний бычий тренд по золоту и серебру;
4. 2008 год — мировой финансовый кризис обвалил цены на серебро в 2 раза, через год цены пошли вверх еще быстрее;
5. 2011 год — исторический максимум цены на серебро 49.52$, рыночный пузырь начал быстро сдуваться, за следующие 8 лет котировки упали на 70%;
6. 2019 год — конец 8-летнего медвежьего тренда по серебру. Ожидания финансового кризиса, снижение ставки ФРС и другими мировыми ЦБ, рост цен на золото позволяют сделать прогноз о старте нового бычьего тренда.

Серебро часто называют братом золота: оба металла драгоценные, оба используются в ювелирном деле, оба до XX века служили деньгами. Только брат младший, потому что цены металлов отличаются во много раз: на момент написания статьи 1 грамм золота можно было обменять на 90 граммов серебра. Из-за этого появилось обидное прозвище «золото для бедных».

Хоть цены металлов и отличаются на порядок, графики сходятся и расходятся, а периоды роста и падения совпадают во времени. Корреляция цен — 90% и выше, это значит что рынки двух драгоценных металлов движутся почти синхронно. Причём скорее серебро следует за золотом, как менее популярный металл.

Как ни странно, исторически доходность серебра даже выше, чем у золота. Но достигнут такой результат только за счёт высоких рисков — волатильность выше в 2 раза, худший месяц хуже почти в 3 раза.

Если учесть высокую корреляцию цен, качественной диверсификации при покупке двух металлов ждать вообще не стоит — риски портфеля только вырастут и даже более высокая доходность вряд ли их покроет.

«Золотая десятилетка» в 2002-2012 годах принесла много прибыли покупателям золота, но инвестиции в серебро оказались еще выгоднее — 7 из 11 лет серый металл побеждал в схватке братьев. Самые разгромные победы случились в 2009 и 2010 годах, на пике металлического бума — 49% против 24% и 83% против 29% соответственно. Здесь высокая волатильность цен на серебро сыграла только на руку инвесторам.

Как вложиться в серебро, используя эти знания? Разумеется, надо искать выгодные цены и подходящий момент. Я провёл собственный анализ ситуации на рынке серебра и представляю вашему вниманию прогноз на 2019 год.

Летом серебро прилично подросло. Причиной стало снижение ставки ФРС и, как следствие, сильный рост цен на золото. Трендовая линия сопротивления, которая держалась с 2017 года, была уверенно пробита — это даёт повод говорить об окончании медвежьего тренда. Серебро выросло очень резко, плюс его ждёт впереди масса уровней сопротивления от 17.3 до 18.6$, поэтому прогноз цен на серебро в ближайшее время — коррекция.

На графике видно, как график Gold/Silver последние 20 лет постоянно блуждает между значениями 30 и 90. Когда соотношение приближается к этим значениям, серебро начинает уверенно двигаться в одну из сторон. Вот примеры:

• май 2003, Gold/Silver = 80 (серебро дешёвое): за 12 месяцев рост на 35%;
• ноябрь 2008, Gold/Silver = 80 (серебро дешёвое): за 12 месяцев рост на 82%;
• март 2011, Gold/Silver = 40 (серебро дорогое): за 12 месяцев падение на 14%

На момент написания статьи соотношение Gold/Silver превышает 90. Это сильный сигнал дешевизны серебра, который еще больше подтверждает позитивный прогноз курса на 2019 год.

На графике видна цикличность:

• 1998-2001 год: фондовый рынок растёт без остановок, металлы не нужны инвесторам, Dow/Silver дошло до 2500;
• 2001-2011 год: на фонде случилось два кризиса, интерес к металлам вырос, Dow/Silver упало до 250.
• 2012-2019 год: фондовый рынок снова на подъёме, планка 2000 почти взята.

Где будет конец очередной части цикла — неизвестно. Однако разговоры о падении фондового рынка всё громче и громче, разворот прогнозируют все кому не лень и инвесторы это видят.

Как инвестировать в серебро удобно и выгодно? Рассмотрим варианты.

Где и как инвестировать в серебро

*в России, когда вступит в силу отмена НДС на банковские операции с металлами

Способ №1: Серебряные слитки

Изучение возможностей инвестирования в драгоценный металл начинается со слитков. Продаются серебряные слитки в виде куска металла 999 пробы, с содержанием примесей 0.1%. По сути это чистое серебро, стоимость которого полностью зависит от рыночной цены металла. Стоит сказать, что инвестировать в физическое серебро не так уж удобно.

На покупку слитков до сих пор действует НДС, из-за чего спред достигает 30% — это очень дорого. Если налог отменят, тогда появится смысл инвестировать в серебро таким способом.

Способ №2: Серебряные монеты

Сочинские монеты можно купить в Сбербанке по 1450 рублей, а обратно банк принимает их в отличном состоянии по 950 рублей. Считаем спред и получаем 34% — еще хуже, чем у слитков. Иногда появляются монеты со спредом до 20%, по сути это лучший способ вложить в физическое серебро.

Способ №3: Обезличенные металлические счета

Цена покупки — 29.44 рубля за грамм металла, продажа идёт по 32.99 рубля, спред = 10.8%. Это значительно ниже, чем для слитков или монет, что делает ОМС лучшим выбором для инвестиций в серебро через банк.

Способ №4: Акции серебродобывающих компаний

Цены серебра могут меняться на сотни процентов всего за несколько лет. Инвесторы могут пересидеть просадку, но у добывающих компаний такой возможности нет — они вынуждены искать способы оставаться в прибыли при любой цене металла. Это не сильно спасает курс акций от падения при дешёвой цене серебра, но даёт возможность инвесторам хотя бы получать пассивную прибыль в виде дивидендов даже несмотря на негативные прогнозы по ценам.

Стоит обратить внимание на крупнейших производителей:

• FRES — Fresnillo PLC, мексиканская компания, зарегистрированная в Великобритании. Лидер по производству серебра в мире и вторая компания по добыче золота в Мексике. В 2016 году акции полностью отыграли падение после кризисного для металлов 2012 года, но в 2019-ом снова упали в 2 раза. Дивиденды растут каждый год.
• GLEN — Glencore PLС, швейцарская компания, которая занимается торговлей и добычей сырья, металлов, нефти, угля по всему миру. Занимает 2 место по добыче серебра. Акции сильно просели в 2015 году, с того времени восстановились. Компания выплачивает неплохие дивиденды.
• POLY — Polymetal International PLC, российская компания, по добыче золота, серебра (5 место в мире) и меди. Базируется в Санкт-Петербурге. Акции торгуются в том числе на Московской бирже. В рублях акции растут хорошо, в фунтах стерлингов умеренее, но уровень 2012 года почти взят. Компания платит хорошие дивиденды.

Акции добывающих компаний выгодно покупать при дешёвой цене серебра. Когда тренд изменится ещё неизвестно, а инвестор уже начнёт получать дивиденды и, при желании, реинвестировать доход в другие акции.

Способ №5: Серебряные ETF

Exchange Traded Funds, то есть ETF — инвестиционные фонды, которые торгуются напрямую на бирже. Для инвестиций в серебро лучше всего подходят:

• SLV — iShares Silver Trust, крупнейший серебряный ETF на американском рынке с капитализацией 5 млрд. долларов, который следует за ценой серебра с точностью 99%. Активы iShares Silver Trust находятся в физическом серебре, которое принадлежит JP Morgan Chase Bank. Стоимость владения — 0.4% в год, дивидендов нет.
• SIVR — Aberdeen Standard Physical Silver Shares с капитализацией 400 млн $. Стратегия фонда похожа на SLV, стоимость владения ниже — 0.3%.
• AGQ — PowerShares DB Silver с капитализацией 225 млн $, через который можно инвестировать в серебро с двойным плечом. Стоимость владения очень высокая — 0.95%, для долгосрочного инвестирования ETF не подходит.
• SIL — Global X Silver Miners с капитализацией 450 млн $. Фонд инвестирует в серебродобывающие компании со всего мира: Polymetal, Wheaton, Pan American Silver, Fresnillo и другие. У фонда хорошее распределение по странам, что уменьшает политические риски. Стоимость владения 0.65%, выплачиваются дивиденды в размере 1.5%.

Способ №6: Рынок Forex

На валютном рынке Forex можно торговать несколькими металлами, в том числе серебром. В торговом терминале Metatrader график серебра к доллару можно найти по названию XAGUSD. Стандартный размер контракта — 50 унций металла.

При открытии долгосрочной сделки по серебру основные расходы это своп — ежедневные выплаты при открытой сделке. По этой причине к выбору Форекс-брокера нужно отнестись очень внимательно. Надо искать компанию с самым низким свопом по XAGUSD, в то же время она должна быть надёжной и желательно относиться к регулируемому региону, например Великобритании. Это позволит застраховаться от скама брокера.

Именно в Roboforex я открыл серебряный торговый счёт. Детали сделки — по ссылке.