Что это такое опционы пут и колл

Опционы в зависимости от базисного актива

В зависимости от вида базисных активов выделяют такие виды опционов: 

  • Товарный опцион. Это опцион, который предоставляет покупателю опциона право купить или продать определенное количество товара по цене пользования опциона до определенного срока.

  • Фондовый опцион. Это опцион, в основе которого рассматриваются обыкновенные акции корпорации.

  • Валютный опцион. Это опцион, который дает право на покупку или продажу определенного объема иностранной валюты по определенной цене в течение определенного периода времени.

  • Опционы на наличные товары – это процентные опционы, опционы на ценные бумаги с фиксированной доходностью.

  • Опцион на индекс. Это опцион, объектом которого устанавливается величина кратная определенному фондовому индексу.

  • Опцион на процентную ставку. Такой опцион должен быть оплачен заранее по определенной процентной ставке.

  • Опцион на фьючерсный контракт. Это опцион, который дает право на покупку или продажу фьючерсного контракта с заданным месяцем поставки и определенным базисным активом. 

Когда нужна покупка опциона пут?

  • В случае если цена исполнения выше рыночной. Трейдер сможет продать базис по завышенной цене, что и составит прибыль;
  • Когда нет гарантийного (залогового) обеспечения, нет необходимости в поддержании открытых позиций с дополнительным (залоговым) внесением средств;
  • При сильном приросте стоимости базиса, продавец понесет убыток лишь в размере стоимости опциона;
  • Максимальный риск – это стоимость самого опциона.

Недостатки также присущи:

  • Присутствует вероятность потери всех денег, если опционы закупаются на сумму всего торгового капитала;
  • Трейдер заработает лишь в случае падения рыночной стоимости.
Наш случай. Прикинем простую ситуацию!

Имеется: Октябрь, пут, дата обращения составляет несколько месяцев. Цена базового актива составляет 200 р., страйк составляет 200 р., стоимость самого опциона – 5 р.

Как полагает трейдер, по истечению нескольких месяцев стоимость базиса снизится до 150 рублей. Ввиду этого он покупает put за 5 р. (длинный), при этом страйк составит 200 р. (цена исполнения отражает текущую цену базиса).

По истечении нескольких месяцев возможны следующие исходы событий:

  • Положительный исход: ценность базиса снижена до 150 р. Окрыленный спекулянт продает свой базис по 200 р., по цене страйк. Тут же он перекупает его по стоимости 150 рублей. Как итог, при финансовых потерях 5 рублей были заработаны 50 р. с каждого опциона. Таким образом, чистая прибыль – 45 рублей.
  • Печальный исход: ценность базиса взросла до 250 р. Опечаленный трейдер не желает реализовать своего права на продажу, так как он может это сделать лишь по цене 200 р. Если он все же воспользуется этой возможностью, то понесет растраты в 50 рублей с одного опциона, плюс 5 рублей как стоимость опциона пут. Как итог, трейдер потерял лишь 5 р.
  • Другой печальный исход: стоимость базиса снизилась всего лишь до 155 рублей. У трейдера нет альтернативы пользоваться своим правом на продажу актива по 160 рублей, так как заработок будет все равно приравниваться к нулю. Но комиссии во время продажи потянут еще некую сумму. Как итог, затраты в пять рублей будут лишь увеличены.
  • И еще один печальный исход: ценность актива осталась статичной. Трейдеру нет смысла продавать базис, однако финансовые потери составили пять рублей.

Стили опционов

Важной характеристикой опционов является их стиль. Стиль может быть американским, европейским и азиатским.

Американский стиль – это опционный контракт, который может быть исполнен держателем в любой день до истечения срока. То есть, если погашение может быть произведено на протяжении всего времени до установленного дня, то опцион называют американским опционом.

Европейский стиль – опционный контракт, который может быть исполнен только по истечении срока. То есть, если исполнение условий договора может происходить в определенный установленный день, который оговорен в договоре, то такой опцион считается европейским.

Азиатский стиль – опцион, который исполняется по средневзвешенной цене за весь период действия опциона на протяжении всего времени с момента покупки.

Биржевые опционы чаще являются американскими, внебиржевые – европейскими и азиатскими.

Другая предположительная ситуация

Возьмем за основу стоимость квадратного метра жилья – предположим, он составляет 1000 евро. При покупке пут появилось право на продажу квартиры с площадью 80 метров квадратных, по 1000евро за каждый. Если цена пут составила 200 евро, то и максимальный убыток составит 200 евро. В это же время, прибыль может быть неограниченной.

  • Исход первый: стоимость за квадратный метр снизилась ко времени экспирации и составляет 800 евро. Трейдер поимеет прибыль, которая составит: 1000*80 — 800*80 (страйк) -200 (ценность опциона) = 15800 евро;
  • Исход второй: Ценность взросла до 1200 евро. В подобном случае трейдер имеет право не пользоваться опционом и продавать актив. Траты составят лишь 200 евро.

Стратегические приемы и советы

Трейдер, который заключил put договор, рассчитывает на падение рыночных цен до конца момента экспирации.

Однако величина затрат также ограничена, что выгодно и привлекательно для массовых инвесторов.

Что такое опционы

Это раскрывает для них возможности и потенциалы хеджировать риски, подстраховать актив от резких падений рыночных цен.

В то же время приобретение опциона «out-of-the-money» станет рискованной, хотя и подразумевается более высокий уровень дохода для трейдера.

Покупку пут рекомендуется производить при сильных колебаниях стоимости.

Если рынок волатилен, он может повлечь за собой резкий и неожиданный обвал. И именно тогда можно сорвать «куш».

Опционы по рынку обращения

По рынку обращения выделяют два вида опционов: биржевой опцион и внебиржевой опцион.

Биржевые опционы – это стандартные биржевые контракты. Для таких опционов биржей устанавливается спецификация контракта. При заключении сделок участники торгов оговаривают только величину премии по опциону. Все остальные параметры и стандарты устанавливаются биржей.

Что это такое опционы пут и колл

Внебиржевые опционы не стандартизированные. Такие опционы заключаются на произвольных условиях, которые оговариваются участниками сделки.

В зависимости от вида позиции, участников рынка опционов можно разделить на четыре типа:

  • Покупатели коллов;

  • Продавцы коллов;

  • Покупатели путов;

  • Продавцы путов.

Покупателя опциона обычно называют держателем или холдером, а продавца опциона называют райтером. Между продавцом и покупателем есть существенная разница.

Держатели опционов обоих типов (пут и колл) не обязаны покупать или продавать актив. У них есть право это сделать, если они захотят.

А вот райтеры опционов обязаны покупать или продавать. Они дали обещание, и должны его выполнить, если этого захочет противоположная сторона.

Продажа put

Реализация необходима, когда продавец хочет купить обязательство приобретения базис по исполнительной цене в дату исполнения, если потребует покупатель (он не обязан этого делать).

Основные понятия

Цена, по которой базовый актив может быть куплен или продан, называется ценой исполнения опциона.

Чтобы получить прибыль, цена акции должна быть выше цены исполнения в случае с колл-опционами или ниже для пут-опционов. И сделка должна произойти до срока реализации опциона.

Котируемые опционы

Опционы, которыми торгуют на крупных опционных биржах, называются котируемыми опционами.

У этих опционов фиксированная цена исполнения и дата истечения. Каждый котируемый опцион состоит из ста акций той или иной компании (еще такой опцион называют «контракт»).

Доходность опциона

Есть три термина, которыми оперируют при работе с опционами, они касаются доходности.

Про колл-опцион, цена базового актива которого выше цены исполнения, говорят, что он «в деньгах» или «при деньгах». Соответственно, для пут-опциона, это обратная ситуация, когда цена акций ниже цены исполнения опциона.

Иными словами термин «при деньгах» – это когда реализация актива по договору принесет прибыль. Термин «при своих» – это когда реализация актива не принесет ни прибыли, ни убытков. Термин «без денег» – это когда реализация актива принесет убыток.

Сумма опциона «в деньгах», называется «внутренней стоимостью» опциона.

Премия опциона

За возможность заключить опционный договор покупатель выплачивает продавцу некоторую сумму – премию.

Общая стоимость опциона называется премией. По экономической сути премия является платой за право заключить сделку в будущем.

Величина премии, обычно, устанавливается в результате выравнивания спроса и предложения на рынке между покупателями и продавцами опционов. В идеале премия должна быть такого размера, чтобы продавец и покупатель ничего не заработали и не потеряли.

Премия определяется такими факторами, как цена акций, цена исполнения опциона, время, оставшееся до истечения срока действия (временная стоимость) и диапазон цен, в пределах которых меняется цена за определенный промежуток времени.

Подведем итоги

  1. Ценность опционов – это и есть страховая премия. Тот, кто приобретает контракты пут, стремится застраховать себя. Продавец пут в это время выступает прямым страховщиком, средства покупающего плюсует себе. Торгуя опционами, спекулянт сию же минуту заполучает средства на свой счет от покупателя. Смысл торговли предоставляет большую вероятность в присвоении прямой премии, чем финансовые потери, и в то же время, возможности проводить сделки и контракты с большим плечом;
  2. Каждый покупатель Put при приросте стоимости базисного актива или во время его бокового изменения и движения стремительно потеряет денежные средства, при падении – сможет хорошо заработать. Спекулянт, продающий пут, при росте ценности базисного актива наоборот – получает прирост средств, а при падении стоимости несет убытки.

Что это такое опционы пут и колл

При работе с финансовыми и другими активами важно понимать рынок, а не просто работать по принципу везения.

Без навыков прогнозирования цен активов и валютных котировок, такой инвестиционный инструмент, как покупка опциона пут, привлечет одни убытки.

Материалы по теме:

  • Продажа опциона колл
  • Опцион пут и колл
  • Брокер бинарных опционов Grand option
  • Брокер бинарных опционов Tor option
  • Как правильно торговать бинарными опционами в IQ Option
  • Брокер бинарных опционов 24option

Что должно указываться в опционе

В каждом контракте должны указываются следующие параметры договора:

  • стиль — американский или английский опцион;

  • количество базисного актива, подлежащего поставке при погашении;

  • дата, когда истекает действие контракта;

  • день погашения при исполнении опциона;

  • ценовые параметры — премия, расчетная цена, интервалы цен, возможность изменения цены;

  • ограничения и другие необходимые сведения.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector