Что такое дивиденды

Что такое дивиденды простыми словами

Дивиденды можно рассматривать как частичку прибыли компании, акциями которой владеет инвестор.

Размер выплачиваемого вознаграждения зависит от финансовых результатов. Если была получена прибыль, то часть направляется на развитие компании, а часть на выплату дивидендов.

Общая размер выплат делится на количество акций в обращении. И получается некая сумма прибыли на одну акцию.

Рекомендуемые размер выплат прописан в уставе компании. И она должна ему следовать.

Например:

  • По уставу Газпром обязан выплачивать 10% от полученной прибыли. По факту платят больше. В 2017 году на дивидендные выплаты направили 45% от прибыли.
  • Лукойл выплачивает 25%. Но стремиться каждый год увеличивать этот показатель.
  • На дивиденды Московская биржа отчисляет аж 70% от прибыли.
  • Сбербанк отчисляет на дивиденды 20-25%.

Есть компании с очень сложной дивидендной политикой. И начинающему инвестору ее очень сложно понять.

НорНикель дивиденды
Норильский никель — дивидендная политика

Если провести аналогию с обычной жизнью, то акционеров, владеющих пакетами акций и регулярно получающих дивиденды, можно сравнить с людьми, сдающими недвижимость в аренду.

Например, у вас есть квартира, которую вы сдаете. Получаете за нее 20 000 рублей в месяц.

Дивиденды по акциям

С этой суммы, часть вы отдаете за оплату услуг ЖКХ, часть на уплату налогов. Возможно что-то направите на текущий ремонт. Если есть кредит (ипотека) — придется потратиться на выплаты. Ну а остальное — ваша чистая прибыль (дивиденды).

А теперь представьте, что у вас не одна, а 30 квартир в собственности и вы их все сдаете.

Тогда получаемой чистой прибылью можно распорядиться немного по другому. Купить еще одну квартиру (за свои или в кредит), то есть расширить бизнес.

В итоге: конечный остаток чистого дохода снизится в разы. Вот эту часть и можно считать дивидендным доходом.

Как рассчитать

1. Определите число акций, которыми владеете. Информация доступна в личном кабинете вашего брокера.

2. Выясните DPS (dividends per stock) – дивиденды на акцию. Это сумма, которую держатели получают на одну акцию. Можно посчитать самому, но удобнее смотреть в дивидендных календарях. Например, тут или тут.

3. Умножьте DPS на число ваших акций. Полученный показатель, прибыль в виде дивидендов.

  •  «Сбербанк» установил, что будет последовательно увеличивать размер дивидендных выплат до уровня 50% от чистой прибыли в течение трёх лет.
  • «Лукойл» считает что нужно регулярно направлять на выплату не менее 25% консолидированной чистой прибыли.
  •  «НЛМК» говорит, что если соотношение «Чистый долг / EBITDA» меньше или равно 1,0: уровень дивидендных выплат находится в диапазоне, границами которого являются 50% чистой прибыли и 50% свободного денежного потока. Если соотношение «Чистый долг / EBITDA» выше 1,0: уровень дивидендных выплат находится в диапазоне, границами которого являются 30% чистой прибыли и 30% свободного денежного потока.

Сколько и как часто выплачиваются дивиденды по акциям?

Приобрести акции какой-либо компании можно 4 способами:

  1. Непосредственно в этой компании (как правило, самостоятельной продажей своих акций занимаются начинающие фирмы).
  2. У другого физического лица.
  3. В банке – как правило, банки реализуют акции компаний-партнеров и собственные акции.
  4. На фондовой бирже. Но так как физическое лицо не может быть участником торгов на бирже, то нужно обратиться к профессиональному брокеру (посреднику в торгах). Сотрудничество с брокером обязательно закрепляется оформлением договора на предоставление данных услуг. Кроме того, брокерская фирма должна иметь лицензию Центрального Банка РФ и быть аккредитованной на фондовой бирже. Это важно, потому что в этой сфере часты случаи мошенничества.

Чтобы получить дивиденды, необходимо иметь акции, дающие право на получение таких выплат. Акции можно купить на бирже, они могут быть распределены между работниками предприятия или инвесторами, в зависимости от их вклада. Акции могут быть выданы в качестве премии сотрудникам — такой подход применяется для повышения мотивации персонала. В этом случае работник владеет частью компании и начинает работать сам на себя.

Если акции приобретаются через брокера на бирже, то все технические вопросы, связанные с начислением денег и удержанием налогов решает брокер. В противном случае начисляет дивиденды и удерживает налог бухгалтерия компании, производящая соответствующую выплату.

Дивиденды — это способ получения доходов по акциям, доход. А значит, он облагается налогом. Как указано в статье № 284 НК РФ, физические лица-резиденты уплачивают налог на дивиденды по ставке 13%, нерезиденты — 15%. Такая же ставка налога применяется и для юридических лиц. Отечественные компании уплачивают 13% налога, зарубежные — 15%, за исключением отдельных ситуаций, когда в отношении предприятия действует соглашение об исключении двойного налогообложения. Кстати, российские компании, владеют более чем 50% акций компании, уплачивают налог по ставке ноль процентов.

Как и когда выдать дивиденды и какие суммы из них удержать: узнайте из кейса Системы Финансовый Директор

Акции торгуются на фондовом рынке. В России — это ММВБ (Московская межбанковская валютная биржа).

Напрямую купить акции не получится. Сначала нужно заключить договор с брокером.

После заключения договора, брокер дает доступ на фондовый рынок. И можно совершать операции купли-продажи.

В нашем случае, покупать акции,  выплачивающие дивиденды.

Весь процесс очень напоминает процедуру взаимодействия с банком:

  1. Заключаете договор.
  2. Вносите деньги на счет.
  3. Получаете доступ на биржу.
  4. Покупаете акции.

Что такое дивиденды

В большинстве случаев, каждая компания производит выплаты раз в год. Реже 2 раза (Алроса-Нюрба, Газпром-нефть, Мосбиржа, НорНикель). Есть компании, «балующие» своих акционеров выплатами раз в квартал (ММК, НЛМК, ФосАгро).

Сколько дивидендов приносит одна акция?

Традиционно, более высоким размером дивидендов может похвастаться телекоммуникационный сектор: МТС, Мегафон и Ростелеком — около 7-10%.

Нефть и газ, куда входят Лукойл, Газпром и Роснефть дают 6-8% дивидендной доходности.

Финансовый сектор (Сбербанк, ВТБ) не очень щедрый на выплаты — всего 3-4%.

Поставщики коммунальных услуг, могут платят как очень неплохие дивиденды (Россети, Юнипро, Русгидро — 7-10%), так и совсем мизер — 1-2%.

Стоимость акций на бирже может варьироваться от нескольких копеек до десятков тысяч рублей. Обычно акции продаются (и покупаются) лотами.

Таким образом, происходит усреднение огромного разброса в ценах разных компаний. В итоге минимальная цена одного лота составляет примерно 500 — 1 000 рублей.

  • 1 бумага Сбербанка стоит 220 рублей. Минимальный лот — 10 акций.  Итого цена лота — 2 200 рублей.
  • 1 бумага Магнита = 1 лоту = 6 400 рублей.
  • ВТБ оценивается всего около 5 копеек за бумагу. Но чтобы купить его, нужно выложить 500 рублей за набор из 10 000 акций.

Таким образом, даже имея на руках всего несколько десятков тысяч, можно приобрести несколько видов акций различных компаний.

Как я получу дивиденды

После закрытия реестра, компания обычно в течении месяца переводит положенное вознаграждение своим акционерам. Деньги поступают на брокерский счет.

Ради дивидендов не нужно делать никаких дополнительных действий. Достаточно быть акционером и следить за новостями компании.

Начинается всё с публикации отчёта о прибыли за год. Чаще всего он выходит весной. Дивиденды платятся из прибыли, поэтому важно знать её размер. Дальше читайте дивидендную политику, если её нет, то ждите заявлений первого лица компании.

После этого начинает официальная часть. Совет директоров предлагает направить на дивиденды долю прибыли и указывает дату на которую нужно быть акционером компании. Всего есть несколько важных дат:

  • Дата объявления (declaration date). В этот день совет директоров публично сообщает акционерам, в каком размере будут выплачены дивиденды.
  • Дата закрытия реестра (dividend record date). Это день, в который определяется список лиц, получающих выплату. Чтобы рассчитывать на получение прибыли, нужно стать держателем акций до этой даты.
  • Эксдивидендная дата (ex-dividend date). С этого дня акции компании продаются без права на дивиденды.
  • Дата выплаты (payment date). В этот день держатели ценных бумаг получают деньги.

Для инвестора также важен режим поставки. Например, на Мосбирже есть режим Т 2. Это значит, что вы зачисляетесь в реестр не в момент покупки, а через два рабочих дня после этого. Например, купили акции 3-го марта, но стали владельцем – 5-го.

Поэтому акции надо взять не позднее, чем за два дня до даты закрытия реестра и учесть выходные.

Примеры:

  • Реестр акционеров закрывают в пятницу – акции надо купить до среды.
  • Реестр закрывают в понедельник – надо купить до четверга.
  • Реестр закрывают в пятницу, но четверг и среда – государственные выходные – надо купить до понедельника.

В России после закрытия реестра компания переводит деньги акционеру в течение 25 рабочих дней. По умолчанию они приходят на брокерский счёт. Но сейчас брокеры согласны выплачивать клиентам дивиденды прямо на банковскую карту. Цены и условия такой услуги надо уточнять в компании.

На фондовом рынке США режим поставки Т 3 — инвестор признаётся акционером через три дня после покупки бумаги. А дата выплаты чётко определена заранее.

Как компания узнает кому и сколько нужно заплатить

Владельцы привилегированных акций имеют больше всех прав на прибыль общества. Они раньше всех получают фиксированный размер дивидендов, который указан в уставе АО. Владельцы обычных акций получают сумму, которая была определена на собрании акционеров. Размер дивидендов зависит от прибыли компании и от того, какой процент от нее будет направлен на выплату.

Закон ограничивает решение о выплате в том случае, если это приведет к банкротству компании, снизит ее уставный капитал ниже минимального уровня, если не выплачены дивиденды по привилегированным акциям и в иных случаях. Полный список ограничений можно увидеть в статье № 43 ФЗ «Об АО».

Сразу скажу не все. Есть компании не выплачивающих дивиденды своим акционерам.

Сразу встает резонный вопрос: А для чего тогда они нужны? Где выгода?

Небольшой ликбез.

Прибыль инвесторов может формироваться по двум направлениям:

  1. Получение дивидендов.
  2. Рост стоимости со временем купленных акций.

С первым пунктом понятно. Компания ежегодно выплачивает своим акционерам часть прибыли. Все довольны и счастливы.

Но помимо этого, все компании вкладывают прибыль в расширение своей деятельности и бизнеса. За счет этого стоимость компании (капитализация) со временем начинает увеличиваться. Иногда даже в несколько раз. А так как акция — это частичка компании, то наблюдаем рост котировок по ним.

Выплачивая деньги акционерам в виде дивидендов, компания направляет на развитие меньше средств. И теоретически прогресс будет медленнее, чем у компаний, полностью вкладывающих всю прибыль обратно в бизнес.

Бытует мнение, что высокие дивиденды тормозят развитие. Или менеджмент компании не может найти лучшего применения деньгам, как на выплаты своим акционерам.

Что такое дивиденды

Может. Причин может быть множество: от изменения дивидендной политики, до «плохого» года или направление свободного денежного потока на другие более приоритетные (по мнению менеджмента) цели.

Также может произойти резкое снижение уровня выплат, буквально в разы. В некоторых случаях это временное явление. И в будущем, компания старается выйти на прежний уровень или даже превзойти его, компенсировав акционерам недополученную прибыль.

Дивиденды Сбербанка по годам
Дивиденды Сбербанка

Пример.2014 год был очень трудным для Сбербанка в финансовом плане. В итоге акционеры получили всего 3% от прибыли компании или 45 копеек на акцию (годом ранее было 3,2 рубля). В 2017 году по итогам предыдущего  (2016) периода дивидендный платеж вырос в 13 раз!!!

Все данные по акционерам хранятся в электронном реестре. Но проблема в том, что в течении одной торговой сессии продаются и покупаются десятки миллионов акций. Каждый день меняются десятки, сотни тысяч держателей акций.

Поэтому выбирается дата (известная заранее всем) или дата закрытия реестра, на которую, все владельцы акций получат дивиденды.

Однозначно да! Каким налогом облагаются дивиденды?

Вся получаемая прибыль с дивидендных выплат классифицируется как доход физических лиц (НДФЛ) или подоходный налог.

Действует стандартная налоговая ставка — 13%.

Что такое дивиденды

Приятная новость. Государство освободило частных лиц от самостоятельной уплаты налога.

Брокер, является налоговым агентов. И сам удерживает положенные налоги в пользу бюджета.

В момент выплаты дивидендов, часть (13%) от получаемой суммы идет на уплату налогов.

Инвестор на руки получает уже очищенную от налогов сумму.

Так что, рядовым инвесторам не нужно заморачиваться. Все сделают за вас.

В некоторых случаях можно полностью или частично уйти от налогообложения.

В случае получения убытка.

Налогооблагаемая база рассчитывается по результатам года. То есть, на всю полученную инвестором прибыль (куда входит получение дивидендов и операции по купле-продажи бумаг) нужно уплатить 13%. Если были неудачные сделки, приведшие к убыткам, и были получена прибыль по дивидендам, то все складывается и выводится чистый результат.

И именно с него должен быть уплачен налог. А так как с дивидендных выплат уже был удержан налог по полной, в конце года происходит перерасчет налоговой базы. И излишне уплаченный налог возвращается обратно на ваш счет.

Что такое дивиденды

Пример. В течении года инвестор получил дивиденды на общую сумму 100 000 рублей. Брокер удержал 13% налога или 13 тысяч.

В конце года инвестор также продал акции с убытком в 100 000 рублей, в результате обвала котировок на купленные ранее активы.

Итого: чистая прибыль за год равно нулю. И брать налог не с чего.

Но так как ранее брокер удержал с полученных дивидендов 13%, то он обязан вернуть эту сумму целиком обратно инвестору.

Налоговые льготы

При открытие индивидуального инвестиционного счета (ИИС) второго типа, инвестор получает полное освобождение от налогов на сумму 1,2 млн.

Особенно это актуально для крупных игроков, имеющих в своем портфеле активы на несколько миллионов. Тогда вся полученная прибыль полностью остается на счету.

Для небольших частных инвесторов, предпочтительно выбрать ИИС первого типа. Он позволяет воспользоваться налоговым вычетом в 13%.

Что такое дивиденды

По простому, каждый год можно возвращать обратно 13% от суммы внесенных средств за этот период.

Положили на счет 100 тысяч — имеете право вернуть 13 000 рублей, за 200 тысяч — 26 000, за 400 000 — 52 тысячи рублей.

Как мы уже выяснили раньше, дивиденд – это часть чистой прибыли. Законодательством РФ установлено, что все доходы юридических и физических лиц должны облагаться налогом.

Как это происходит на практике:

  1. по итогам календарного периода, выбранного для выплаты (год, 6 месяцев, квартал), по данным бухучета коммерческой организации вычисляется полученная чистая прибыль;
  2. проверяется наличие условий, разрешающих выплату (рассмотрены в статье ранее);
  3. на собрании акционеров (дольщиков) принимается решение о выплате (форме, порядке, сроках);
  4. с рассчитанных дивидендов удерживается налог:
    1. с физических лиц: 13 % с граждан РФ, 15 % — с иностранцев (ст. 224 Налогового Кодекса (НК) РФ),
    2. с юридических лиц: 13 % с российских резидентов, 15 % — с иностранных (ст. 284 НК РФ).

13% — для резидентов РФ15% — для нерезидентов

  • Если компания платит в рублях, они поступают на брокерский счёт, счёт в банке или ИИС (индивидуальный инвестиционный счет) уже со снятыми налогами. Избежать потери не получится – к дивидендам не применяются налоговые вычеты.
  • Если компания платит в долларах, налоги не снимаются – по ним надо рассчитываться самостоятельно с учётом курса валюты.

При вложении денег в американские ценные бумаги лучше подписать форму W8-BEN. Она сообщает, что вы не являетесь налоговым резидентом США. С ней ставка равна 13%. 10% удерживаются автоматически, а 3% инвестор платит сам.

Сроки выплат дивидендов в АО и ООО определяются законом. Если это ООО, то они оговариваются решением собрания или Уставом компании. Конкретный день выплат не обязательно должен быть назначен, но не позднее 61-го дня с момента принятия решений.

АО означает, что состав акционеров ограничен, а выплата части прибыли им начинает отсчет со дня определения полного состава общества. Этот срок ограничивается 10-ю рабочими днями в случае с оплатой держателям и управляющим. И 25 дней – остальным акционерам.

Что такое дивиденды

Закон гласит, что АО может не выплачивать средства по акциям, если:

  • Общество стало банкротом на день выплат или после их выплаты;
  • Когда сумма капитала, соответствующего уставу и резервному фонду на день выплаты превышает размер чистых активов или их номинальная стоимость ниже ликвидационной цены привилегированных размещенных акций.

284 –ая статья Налогового кодекса определяет и ставку выплат на дивиденды, которые начислены физическим и юридическим лицам.

Если человек не является резидентом РФ, то для него устанавливается 13% -ая ставка налога, для нерезидентов – 15%-ная. Как известно, лицо, прожившее 183 и более дней за 12 последних месяцев в России, становится ее резидентом.

  • Для российских юр лиц налоговая ставка составляет – 13%.
  • Для зарубежных – 15%. Необходимо следить за тем, чтобы не было двойного налогооблажения.

Российские организации, которые имеют 50% или больше в уставном капитале компании и платит дивиденды – 0%.

Где смотреть даты выплат

Период, в течение которого компания должна выплатить дивиденды после соответствующего решения собрания, зависит от формы собственности этой компании. Это регламентируется на законодательном уровне:

  1. ООО (общество с ограниченной ответственностью) – в течение 60 дней. Иной срок может быть принят на общем собрании или закреплен в Уставе (но не более 2 месяцев) (п. 3 ст. 28 Федерального Закона (ФЗ) № 14-ФЗ);
  2. АО (это акционерное общество) – в течение 10 дней с даты закрытия реестра держателям акций и доверительному управляющему, в течение 20 дней – остальным акционерам (ФЗ № 208-ФЗ, ст. 42, п. 6).

Проследив динамику выплат за несколько лет, можно с высокой долей вероятности определить перспективы дальнейшего экономического развития анализируемой коммерческой фирмы. Конечно, нельзя сбрасывать со счетов возможность наступления форс-мажорных обстоятельств, но этот фактор непредсказуем.

Предприятие имеет право выплачивать дивиденды. Но это только право, а не обязанность.

1. Компания назначает дату собрания акционеров и рассылает соответствующие приглашения всем, кто имеет акции. На собрании определяется порядок выплаты дивидендов: принимается решение о выплате, размер, форме и порядке, а также назначается дата, к которой появится список лиц, которые могут претендовать на перечисления.

2. Все владельцы акций сводятся в реестр. В выбранный день этот реестр закрывается. Только те владельцы, что окажутся в списке, получат причитающиеся дивиденды. В силу особенностей торговли на бирже, обычно торгуемые акции становятся «бездивидендными» за два дня до закрытия реестра. Обычно после этой даты акции несколько снижаются в цене, а просадка составляет до 85% от размера ожидаемых выплат.

3. Выплата дивидендов происходит в порядке, установленным в статье № 42 ФЗ «Об АО». Срок выплаты номинальному держателю и доверительному управляющему, которые зарегистрированы в реестре акционеров, не должен превышать 10 рабочих дней, а другим зарегистрированным в реестре акционеров лицам — 25 рабочих дней с даты, на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов.

Не существует строгих требований по тому, как часто компания должна платить дивиденды. Она может сделать это в любой момент при двух условиях: наличия чистой прибыли и решения акционеров.

Стабильные и большие компании устанавливают понятные алгоритмы отчисления дивидендов. Они знают, что смогут делать регулярные выплаты для акционеров.

Небольшие компании не уверены, что способны делать выплаты постоянно. Поэтому откладывают прибыль в «кубышку», а потом решают куда направить средства. Либо на развитие, либо на дивиденды.

Российский фондовый рынок – развивающийся, а большинство компаний – растущие. Поэтому часто дивиденды выплачиваются раз в год. Но есть несколько крупных фигур, которые рассчитываются ежеквартально. Например, «Северсталь», НЛМК, QIWI.

Информацию о размере выплаты и датах реестра можно смотреть на сайте Московской биржи (в инфокарточке компании) или на сайтах самих компаний (если там есть раздел «Для инвесторов»). Также пользуйтесь дивидендными календарями – это удобнее.

  • Календарь от BCS – удобный календарь от крупнейшего российского брокера. Таблицу можно фильтровать по инструментам, секторам экономики и отдельным параметрам.

Как получить дивиденды

Читайте: Инвестиции на автомате. Как робо-эдвайзеры помогают зарабатывать на фондовом рынке

Размер дивидендов определяется тем, какую прибыль получило предприятие АО или общество с ограниченной ответственностью, а также от того, какую дивидендную политику ведет предприятие. Если предприятие решает развиваться, оно может решить направить прибыль на реинвестирование в бизнес для увеличения объемов или закупки средств производства – оборудования, материалов и др.

Чаще всего программа развития предприятия включает частичную выплату дивидендов и направление средств для реинвестиций. Совет директоров решает этот вопрос, а акционеры на своем собрании не имеют права превысить рекомендованные им цифры.

Учитывая опыт работы российских компаний, можно сделать вывод и просчитать конкретные цифры. Доходность крупных предприятий составляет 5-10% – в средне. Это значит, что на каждую акцию, сумма стоимости которой – 100 рублей – в конце года акционеру начислят пять или десять рублей дивидендов.

Убыток от дивидендов

Некоторым инвесторам кажется, что при работе с дивидендами можно схитрить: приобрести акции на один день, получить выплату и продать. Но такая схема не принесёт прибыли, потому что цена акций падает в день закрытия реестра на объём выплаты (дивидендный гэп) и восстанавливается несколько месяцев. Вы сначала получите дивидендный доход, а потом потеряете примерно столько же на изменении цены акции. Заработать не получится.

Не суетитесь. Оценивайте компанию фундаментально и покупайте надолго. Так, вы заработаете и на дивидендах, и на изменении курсовой стоимости акции.

Что такое дивидендная доходность?

Это как раз и есть дата закрытия реестра. После окончания торговой сессии, инвесторы, имеющие акции компании в портфеле, имеют право на дивиденды.

Но есть один нюанс.

Как правило, именно перед дивидендной отсечкой (за несколько дней), котировки начинают повышаться. Все хотят поучаствовать в разделе прибыли. Наблюдается значительный спрос на бумаги. А по закону рынка, если спрос превышает предложение — цены увеличиваются.

На следующий день после дивидендной отсечки, стоимость самих акций резко падает. Обычно на величину обещанных дивидендов.

Десерт

Почему?

Компания уже зафиксировала держателей и для многих трейдеров, настроенных на краткосрочную торговлю, акции уже не представляют интереса.

И можно наблюдать дивидендный гэп (разрыв на графике). Вот как он выглядит на примере Северстали.

Компания установила акционерам 3,97% дивидендной доходности. На следующий день котировки рухнули практически на аналогичную величину — 4,05%.

На одну акцию выплачивается определенный размер денежного вознаграждения. Это процентная доля от стоимости акции в момент дивидендной отсечки.

Например, дивидендные выплаты на 1 акцию составляют 7 рублей. Акция стоит 100 рублей. Получаем дивидендную доходность — 7%.

Поделиться:
Нет комментариев

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.

×
Рекомендуем посмотреть
Adblock detector